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老布什写信助推广发行竞购 以个人名义力荐花旗

2006年03月19日 14:47 来源: 21世纪经济报道 【字体:


  不久前,一封来自美国的信件通过外交途径被紧急送到中国外交部美大司,来信者是美国前总统乔治·布什,信的主要内容是关于花旗集团竞购广发行事件。“我……以个人名义力谏中国政府支持美国公司对广东发展银行的收购努力,我诚恳地认为,这将有利于中国及中美关系的全面发展。”老布什在信中说。

  由于内容涉及广发行收购,这封信被外交部迅速转给银监会。

  几乎同时,广东省政府向国务院报送了《关于广东发展银行引进境外投资者持股比例超过现有规定问题的请示》,据悉,该文件目前正处在财政部、商务部、人民银行、银监会和国务院法制办五部委会签阶段。

  种种迹象表明,竞购广发行,渐入高潮,也正在走向尾声。

  老布什:“我在做自己前所未有的事”

  “我也在做一件自己前所未有的事。”老布什在信中声明,他推荐花旗集团和凯雷集团收购广东发展银行的股份,是以个人的名义做出的,并非受令于美国政府或者是他的儿子——美国现任总统布什。他同时强调,即使广东发展银行最终决定向花旗集团团队出让股份,他本人在这笔交易中也不会获得任何财务上的好处。

  老布什这封信写于2006年1月底,这个时间距2005年12月28日三家投资团队开标已经过去近一个月时间,正是关键时期。

  如今时间又过去了一个多月,尽管其间未有正式消息出台,但各方人士预计,离谜底揭晓之日已经不远。

  记者获悉,目前广东发展银行竞购即将进入最后的签约谈判阶段。而按照2005年12月28日上午揭晓的投标价格高低,花旗集团团队成为收购广发行股份的主选团队,而法国兴业银行团队是第一备选团队,平安保险团队则是第二备选团队。

  资料显示,在三家竞标团的出价中,花旗财团以241亿居首,法兴财团出价235亿元,平安财团出价226亿元。

  不过最后确定胜出者并非唯一取决于报价,知情人士透露,三家投资团队虽然已经排出了顺序,但从总体上来看仍各有优劣:花旗团队出价最高,但突破了外资持股比例限制;法国兴业银行团队未超过所需的外资持股上限,但报价稍低;平安保险作为内资,没有任何政策障碍,但报价最低。广发行最终花落谁家,成为摆在中国最高决策层面前的一道难题。

  而老布什的那封来信,显然使得局势更加微妙。

  老布什在信中解释之所以这样做的原因时说,他推荐花旗集团和凯雷集团参与收购广发行,是由于对这两家公司非常熟悉。“据美国驻华大使雷德先生告知,他已与中国银行业监督管理委员会主席就美国花旗集团拟收购广东发展银行事宜进行过接触。另据我了解,我所熟知的凯雷集团也将与花旗集团共同参与此事。”
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  据此前媒体报道,美国前总统老布什是凯雷集团股东,曾担任凯雷集团高级顾问。

  而另据知情人士透露,在老布什写信给国务院高层之前,法国总统希拉克也曾积极过问广东发展银行的收购,希望促成法国兴业银行收购广发行。

  由于诸多国外政要涉足这笔交易,广发行竞购陡增了不少变数。在3月14日上午温家宝总理的记者招待会上,当有外国记者提问花旗收购广发行问题时,温总理并没有过多表态,他只是强调,商业银行改革要坚持国家绝对控股的原则,并对改革的全过程进行管理。

  法国兴业:“我们比之前任何时候,都更在游戏之中”

  一边是花旗阵营的强大攻势,另一边,法国兴业银行也一直在努力。

  “我们比之前任何时候,都更在游戏之中。”法国兴业银行亚太区传讯主管田乐汉(LaurentTison)告诉记者。

  对于日前温总理的表态,田乐汉表示,“我不能肯定温总理的言论究竟意味着什么,因为,从我们的竞争对手花旗财团的竞标计划来看,其中外资银行的持股目标是49.9%,这究竟是不是绝对控股权呢?我们也不好说。”

  但是,被媒体认为“吃透了中国政策”的法兴财团,其竞标计划自始至终都严格按照中国监管机构的相关规定进行。其中,法国兴业银行竞购广发行股份的比例为25%,恰好是相关政策的上限。

  田乐汉一再对记者强调的是,中国政府在决定将一家银行股权进行转让时,规则必须明确。

  “我们尊重游戏规则,虽然我们财团要竞购广发行85%的股权,但其中外资部分只占25%。因此我们需要确认,游戏规则没有改变。如果规则有变,政府应该事先通知我们,我们也会改变我们的竞购要约。如果政府没有通知我们规则可以改变,而只是批准了我们竞争对手的计划,则是不公平的,因为这导致我们没有机会因为规则的改变而调整我们的计划。”

  而再次跟记者谈起竞购的价钱时,田说,“这不仅仅是钱的问题。”

  “我们知道这是一个非常政治性的决策,对中国政府来说,作出决定也很艰难。但是,我们希望他们能够考虑至少三个要素,而不是仅仅考虑价钱。”

  法兴财团力陈的三个要素包括,第一,要看每个竞标团提出的计划,看其在国际零售银行业务方面是否有长远、可靠的计划,而法国兴业银行在国际零售业务方面,乃是强项;第二,竞标团内部的合作。在这一点上,法国兴业银行与宝钢的紧密关系以及多年的合作,无疑可大大加分;第三才是价格,由于法兴财团与花旗财团之间的竞标价格相差6亿人民币,在法兴看来,这并不是一个很大的差距,相比前两者来说,也是影响最小的因素。

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  田乐汉表示,法兴财团给予广发行的估值是合理的,而且,能够带给广发行其独有的经验和价值,因此自出具竞标计划以来,就未考虑过通过提价来增加胜数。

  此外,田乐汉还表示,近期他们一直在静等结果,而并未试图与决策层进行沟通,在他们看来,在当前情况下,“向决策层争取通融,是一个非常冒险的举动,因为,这有可能会被认为试图操纵决策而引火烧身”。

  据田乐汉透露,最终结果将于本月底之前出来。

  广发行重组数个关键时刻

  广发行的重组正式开始于2005年5月,但之前有几个关键的时间点。

  早在2000年,广发行的问题就开始暴露;此后在2004年6月,主管金融工作的高层领导对广发行的重组做出过重要批示,并指示央行行长周小川与广东省领导研究救助广发行的问题。2004年11月17日,广东省领导与央行行长助理刘士余共同主持会议,研究化解广发行的风险问题。

  这次会议的决定形成了广发行重组的基本框架:由广东省政府、央行和银监会各司其职,互相配合,共同救助广发行。广东省政府通过注入或出售必要的优质资产,用于弥补广发行财务亏损和拨备不足,为广发行的重组提供必须的财务基础;银监会加强对广发行的监管,推动广发行内部改革重组措施的落实;人民银行负有维护金融稳定的职责,对广发行重组过程中出现的支付风险,承诺将给予流动性救助。

  这个会议还确定了重组广发行的五人工作小组,成员分别是央行金融稳定局局长张新、银监会银行监管二部主任南京明、央行广州分行行长马经、广东银监局局长彭志坚和广东省金融服务办公室主任罗继东,其中张新和南京明为共同召集人。

  随后,经人民银行、银监会和广东省政府同意,广发行先后聘请毕马威会计师事务所为审计机构、中银国际亚洲有限公司为财务顾问、德意志银行为国际协调人、金杜律师事务所为法律顾问、戴德梁行房地产评估有限公司为资产评估机构,按照国际惯例分别开展审计、重组方案策划、引进投资者、法律尽职调查和资产评估等工作。

  在引进投资者以前,有关部门确定了重组广发行的原则:由政府和新老投资者共同弥补广发行累计亏损,通过引入新的投资者,使广发行净资产由负数达到125亿元,核心资本充足率不低于6%,不良贷款率不高于5%,不良资产率不高于4%。

  确定了重组广发行的目标后,有关部门决定,拿出广发行重组后125亿元净资产的85%进行招标,并在2005年12月28日上午由初选出的花旗集团团队、法国兴业银行团队和平安保险团队最终投标。投标结果显示,花旗团队出价241亿元,法国兴业银行团队出价235.45亿元,平安保险团队出价226.1亿元,分别相当于对应净资产的2.27倍、2.22倍和2.13倍。有关部门经过对3家投资团队的综合分析,按照报价高低,选出花旗团队为签约性谈判的主选团队,第一备选团队为法国兴业银行团队,第二备选团队为平安保险团队。

  五部委会商外资持股比例
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  虽然3家投资团队的先后顺序已经确定,但新的问题接踵而来。

  按照银监会《境外金融机构投资入股中资机构管理办法》的规定,单一外资股东持有国内商业银行的股份不得超过20%,且所有外资股东持有的该内资商业银行股权比例合计不得超过25%。但如果批准花旗入股广发行,显然要突破这个法律规定,即使批准法国兴业银行,也要突破这个规定的限制。

  而在3家机构投标以前,广东省政府和银监会已经共同认为,广发行资产损失严重,外资入股比例超过25%是化解广发行风险的需要,并且向3家投资团队进行了这方面的风险提示。

  在这3家投资团队中,花旗集团团队要求的外资持股比例为49.9%,其中花旗集团占40%,凯雷集团占9.9%,超过了单一外资股东和所有外资股东持股比例的限制。花旗团队中中资投资者分别是中国粮油食品(集团)有限公司、中国普天信息产业集团公司、中国节能投资公司和中信信托投资有限公司,要求的持股比例各为8.775%。

  法国兴业银行团队要求的外资持股比例为24.838%,其中法国兴业银行要求的比例为24%,Proparco占0.838%,虽然没有超过所有外资持股比例限制,但法国兴业银行超过了单一外资持股比例上限。这个团队的国内投资者分别是,中国石油化工股份有限公司,要求持股21%;中国华闻投资控股有限公司,要求持股19%;大连实德集团,要求持股10%;吉林省信托投资有限责任公司,要求持股10%。

  第二备选团队中国平安保险集团要求持股85%,作为一家以保险业务为核心,证券、信托、银行、资产管理和企业年金等多元金融业务的集团公司,平安保险集团在入股广发行方面没有任何政策障碍。

  除了外资持股比例的问题,重组广发行还面临着未来广发行的中资银行地位问题。按照有关规定,外资超过25%都应该算外资商业银行,这意味着如果批准花旗团队或者法国兴业银行团队,广发行将变成外资银行。但花旗团队和法国兴业银行团队都坚持认为,按照投标比例参股广发行后,必须继续保持其中资银行地位,并把这一条款作为完成交易的先决条件。

  果真如此的话,“我们竞标广发行的模式就会发生变化,因为如果广发行将来不能够开展人民币存款业务,我们如何发展呢?这样的话,我们目前的竞标模式就将破灭。”田乐汉对记者表示。

  知情人士透露,在收购广发行事件中最为关键的外资持股比例上限问题,有关方面曾提议鉴于广发行的特殊情况,可以考虑单一外资股东持有广发行的股份比例不超过40%,多家外资股东持有广发行的股份比例不超过49.9%。

  “目前国务院有关部门仍在研究阶段”,该人士透露,在最终结果出来之前,广发行重组还是未定之数。(记者 孙 铭 见习记者 于晓娜)

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