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稳本增利才是财富管理之道

2008年02月18日 10:07 来源: 理财周报 【字体:


  张东

  大家新年好!本人代表招商银行财富管理战线的全体员工向大家拜年了!

  农历十二月二十七,深圳重新沐浴在久违半月的冬日暖阳,令人心情愉悦。站在如春的南国深圳,心忧南方17省抗击暴雪冰冻中的同胞。我行于二月一日率先捐款600万元,并发起“风雪无情,招行有爱”全行员工募捐行动,以一个企业公民的身份为受灾人民尽绵薄之力。

  2008年开局,我们在抗击天灾之外,还要直面人祸——美国次债危机所席卷而来的全球金融风暴。花旗、摩根斯坦利、美林、瑞银等国际大型机构纷纷爆出庞大次债损失,法兴银行惊爆因交易员违规导致49亿欧元损失。对经济衰退的担忧推动全球股市全线暴跌,国内上证指数上周末报4320点,已经远离2007年10月中旬的6124点及2008年1月中旬的5500点。

  去年四季度以来,账户上“盈利、亏损、再盈利、再亏损、套牢”成为很多股票、基金投资者心里的痛。在经历如此黯淡的一个月后,投资人喜迎新年,一边收拾心情,一边收集《理财周报》等财经报刊提供的新年理财策略,以冀在财富管理的道路上越走越好。

  回顾2007年9月,斯时上证指数尚在5500高地附近蓄势上冲,我行同仁们已经感到股市高位寒意。在火暴的市场面前,我们没有忘记投资史上不变的定律:风险是涨出来的,机会是跌出来的。于是,招行财富管理战线的同志们统一认识,全力以赴,开发了很多理财产品满足了客户的理财需求。在我们员工的努力下,很多客户减持股票、基金资产,转而投资低风险的银行理财产品。在沉甸甸的上千亿元理财产品销售背后,我们看到的是上千亿的客户资金避免了股市调整的损失,是国内客户财富管理意识在提升。

  在讨论2008年财富管理大计的时候,我觉得最重要的是解决投资者的心态问题。在牛市中,一年翻番不困难,难的是如同巴菲特一样,坚持长期20-30%的稳定回报。伟大的投资者需要经历时间的考验。即使是投机客也应铭记,当投机的狂潮退去,一定要攥紧自己的泳裤。巴菲特认为投资的要诀是:“1.不要亏损;2.还是不要亏损;3.牢记以上两条”。我的理解是:股票涨停是赚10%,跌停是亏10%。当你蒙受一次跌停时,你需要的不是一个涨停,而是11.11%的涨幅才能回本(尚未考虑交易费用),故稳本增利才是财富管理之道。

  投资理财有个简单的定律:100减去你的年龄就是你合适的股票投资比例。大道若简,这个定律的意思就是,随着年龄增长,你股票资产配置的比例要慢慢降低。我自己的体会就是,个人财富一般随着年龄增长而增加,而财富增长越发依赖资本利得而非工薪收入。年轻时可投资本金不多,能承受风险,亏损后仍有时间等待并可利用工薪收入摊低成本;年长时资本丰厚,同样金额,盈利的边际效用比亏损的边际效用要小。1000万的富人,如果投资盈利800万,对人生影响不大。但是亏损800万,则直接影响到生活质量。所以,中高端资产人群的财富管理应该逐渐求稳。

  国内金融机构在财富管理的步子迈得非常快,老百姓可使用的理财工具越来越多。银行理财产品中,喜欢稳定回报的可以购买固定收益的“安心回报”;需要高流动性的,可以购买赎回即时到帐的“日日金”;看好新股套利的,可以购买不同期限的“(单支新股)集合号”、“月月赢”及一年期产品;需要本金安全高潜在收益的,可以购买挂钩型“焦点联动”;需要投资海外的,可以购买“海外寻宝”和境内外投资兼容的“纵横四海”;看好国内股市的,可以投资“A股掘金”,或者“银基通”里数百只基金;看好股权投资等项目的,可以投资“招银进宝”;需要做好家庭保障,可以购买保险产品。有能力主动投资的,可以通过第三方存管业务购买A股、B股,也可以投资外汇实盘、外汇期权、黄金交易等……我相信,在未来一年,包括招商银行在内的银行同业,将会给你更多理财选择。

  古语云:授人以鱼,不如授人以渔。招商银行既愿意为您“授渔”以长期共同成长,也会“授鱼”以携手走过崎岖。从目前掌握的信息看,我个人认为环球经济与股市上半年依然具有高不确定性。美国次债危机对环球股市和经济实体呈波浪型冲击,欧美、亚洲股市高位回落后依然需要站稳筑底,在市场大幅波动中受惊吓的全球投资者需要时间与经济数据去恢复信心。而回眸国内,因宏观调控和自然灾害对经济面的影响,使得股市充分调整,整体估值水平将再次回到合理水平。在全球经济走入调整的当下,国内政策可能转向宽松,以保持经济发展步伐。一般投资人常在“贪婪、恐惧”中轮回,却难以做到“当别人贪婪时我恐惧,别人恐惧时我贪婪”。本轮调整,未必不是一个逢低投资的好时机。

  最后,愿我们的客户朋友在新的一年做好资产配置,不贪婪,不恐惧,坚持稳本增利的财富管理之道。然后,一年又一年坚持下去,成就您家族的未来。

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