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CPI创新低 中国步入通货紧缩?

http://www.jrj.com     2008年11月12日 05:12      每日经济新闻
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  CPI连续6个月回落创17个月新低,降息、降存款准备金率及降油价电价预期升温

  ◆每经记者 毛欢喜 刘建辉 发自北京

  谈CPI色变的日子,似乎正离我们而去,目前,专家们的最新流行观点是:当心通货紧缩,再次降息与降低存款准备金率只是时间问题。

  CPI·数据特点

  连续6月回落 创17个月新低

  国家统计局昨天发布的最新数据显示,10月份,我国居民消费价格总水平同比上涨4.0%,涨幅比上月回落0.6个百分点。这一同比涨幅创下17个月以来新低,也是今年5月份以来连续第六次月同比增速回落。其中,食品价格上涨8.5%,非食品价格上涨1.6%。从月环比看,10月CPI比9月下降了0.3%,其中食品价格下降0.9%。1至10月份累计,我国CPI同比上涨6.7%。

  CPI·数据预测

  摩根大通:明年将降至2.5%

  首都经贸大学经济学院院长张连城昨天接受《每日经济新闻》采访时表示,CPI连续回落的主要原因是经济进入下行收缩阶段,今年的经济调整还没到底,所以物价调整也还没到底,CPI趋势还是下行。

  张连城说,尽管有总额高达4万亿之巨的投资刺激经济,经济下行趋势亦难得以扭转,只不过经济增速放缓的脚步会小一些,而若明年经济增速跌入8%至9%区间,CPI可能会下降到1%或2%的水平,“这是因为市场需求减少,产品卖不出去,不降价不行。”

  摩根大通亦预计,明年中国的CPI将降至2.5%。摩根大通昨天表示,在能源价格仍保持高位的情况下,CPI下行说明公用事业、房租、医疗保健等行业价格在大面积下降,与此同时,制造业内通货紧缩的趋势在加强。这也表明,由于终端需求减少,原材料成本上涨的压力并未完全传导给消费者。

  摩根大通分析师王茜表示,中国消费品价格未来仍然会继续下行,即使中国政府4万亿的刺激计划也不能改变其颓势。

  不过,北京大学金融学院教授吕随启持有不同观点——由于货币政策转向“适当宽松”,CPI走势有可能小幅回升。他昨天告诉记者,由于货币政策在今年9月15日之前是从紧的,其政策传导总有个惯性,“但是,从9月15日起货币政策开始有所放松,央行不断注入流动性,所以不能预期物价指数继续往下落。”吕随启分析说,随着适度宽松的货币政策落实实施,下月CPI可能从4%上升至4.1%或4.2%,而若政策见效没那么快,下月CPI也有可能继续下滑至3.8%。

  一个既成事实是,CPI同比增速已连续6个月回落,这是否意味着中国经济已从通胀转向通缩?安信证券首席经济学家高善文指出,CPI、PPI如今已非焦点,当前问题是“防通缩、促增长”。他预测,在CPI、PPI统计数据公布后,央行很有可能在近期降息。

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