首页 财经 股票 基金 股评 个股 行情 港股 美股 商业 房产 汽车 商旅 读书 生活 理财 银行 保险 黄金 外汇 期货 博客 论坛 爱股 爱基

银行股权融资可助力海外并购

http://www.jrj.com     2009年01月09日 07:55      中国证券报
【字体: 】【页面调色版  

    

  □本报记者 张泰欣

  在金融动荡加剧的背景下,一些行业和地区的并购机会正在隐现。中国进出口银行有关人士近日表示,国内企业在进行并购时应作更多的综合考虑,以抓住海外并购良机。同时,国内银行在支持企业并购的过程中要提供全方位的股权融资安排,在避险方面提供更多的金融服务。

  并购机会隐现

  银监会已推出并购贷款管理办法,各家银行开始积极准备。中国进出口银行湖南分行副行长魏然说,目前一些资源性行业已经出现了很好的并购机会。从价格看,澳洲、巴西的一些铁矿价格已经到年初的1/7甚或1/8,单从这个角度说,国内企业可以“出海”。就银行而言,在支持并购贷款上应采取谨慎态度,除了为企业提供全方位的融资方案和财务支持外,应不断提高自身的人员素养,尽量为企业提供安全的方案。

  对于进出口金融机构在企业并购中发挥的作用,相关人士认为,出口信用对于并购的成功意义重大。此前日本企业在收购巴西、澳大利亚的铁矿过程中,出口信用机构的参与,可为相关企业提供国家信誉担保,从而降低并购的成本和风险。就国内而言,如一些中部省份,企业缺乏足够的担保资源或融资能力,因此参与国际并购时融资能力要差一些。如果国内相关金融机构,如中国进出口银行这样的与国家主权信用评级一致的银行能够为企业提供更多的信誉担保,对于降低融资成本、提高企业声誉可起到重要的支撑。

  股权融资应成首选

  业内人士认为,目前国内大多数企业进行并购的融资安排多数为债权融资,而并购成功与否,很大程度上要看股权融资的安排。在金融市场动荡的背景下,企业进行并购,开展海外经营,最重要的是有相应的风险管控能力。如果能借助私募股权基金,可以通过相应的利益结合,得到并购方市场和政府的支持,从而降低运作风险,提高并购成功率。

  不过,在国际市场资产价格大幅调整和国内企业积极向外拓展的情况下,政府部门亟须出台有关政策进行引导。相关人士认为,在构筑股权融资的政策平台上,相关金融工具的使用,以及对外市场的衔接上,各方都应积极参与。在政策准入和引导投入上,可以进一步实现市场主体多元化,比如让政策性金融机构、市场化运作良好的国内外基金参与进来,这样可以丰富企业的选择,同时也能提升私募股权基金的运作效率。

  据介绍,作为支持企业走出去的主要融资方,未来进出口银行在相应的股权基金发起、设立以及运作中将发挥积极作用。目前该行支持企业走出去的信贷余额已经达到1586.12亿元,通过这些业务的开展,该行进一步熟悉了国际市场,同时培养了很多境内外客户,进出口银行还将通过相关产品的研发为支持企业进行跨境贸易、服务以及投资提供多方位的金融支持。

  “出海”前需补课

  对于涉外不深的中国企业而言,并购法律、劳工条款、监管规则等都是“出海”前需不断补课的。一家国有企业高管认为,总结以前中国企业并购失败的原因,主要在于企业对国外市场不了解,对国外并购的法律没有吃透,对一些劳工的条款、文化差异等不熟悉,因而遇到了后期整合的难题,从而使得并购功亏一篑。

  业内人士认为,目前国内工贸企业的长处在生产运营方面,在国外市场的开拓,如规避汇率风险等方面比较欠缺经验。现在的国际市场是一个波动非常大的市场,银行可以为企业规避风险提供帮助。同时,在银企合作中,企业要与主管行进行密切配合,降低操作风险。

关键词

银行股权 
到论坛讨论
财富人物
    中国证券报 其他文章
    • 中长期产品有望成银行理财市场主流 (2009年01月09日 07:43)
    • 苏格兰皇家银行目前尚未确定出售中行股份 (2009年01月08日 11:10)
    • 美国银行减持建行56.2亿股H股 (2009年01月08日 10:26)
    • 建行:美国银行减持属正常市场行为 (2009年01月08日 10:25)
    • 标准普尔预计中资银行不良贷款率将上升 (2009年01月08日 10:22)
    张泰欣 其他文章
    • 中长期产品有望成银行理财市场主流 (2009年01月09日 07:43)
    • 招行调查报告显示多数人预期贷款需求增加 (2009年01月06日 07:04)
    • 工行北京分行首批12家财富中心建成 (2009年01月06日 07:03)
    • 中国银行澳门分行发行澳门元新版钞票 (2009年01月06日 07:02)
    • 中国银行人民币储蓄存款余额突破2万亿 (2009年01月06日 06:58)
深度报道