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周二买什么?顶级券商点评22家公司三季报(研报)

2009年10月27日 09:43 来源: 中国证券网 【字体:

  安信证券:金地集团3季报点评 维持20元目标价和“增持-A”评级

  安信证券26日发布金地集团(600383.sh)3季报点评,维持20元的目标价和“增持-A”的投资评级,具体如下:

  报告期内,公司房地产项目结算面积39.72 万平方米,同比增长52.71%,结算收入32.68 亿元,同比增长57.72%;实现净利润2.88 亿元,同比增长19.4%,对应每股收益0.35 元。报告期末公司预收账款145 亿,去年末和去年同期分别为53.8 亿和72.7 亿元。

  报告期内公司销售业绩保持稳定增长,售价持续上扬。2009 年1-9 月,公司累计实现销售面积134.5 万平方米,同比增长83.9%;累计销售金额149.6 亿元,同比增长90.6%。而公司08 年全年的销售面积和销售金额仅为109.94万平米和114.03 亿元。第三季度公司销售仍然保持稳定增长,实现销售面积50 万平米,销售额63.85 亿元,较第二季度还有所增长。第三季度公司项目平均售价达12762 元/平米,较第二季度上升了18.5%,较第一季度则上升了36.9%。

  毛利率环比保持上升态势。1-9 月份,公司扣除税费前毛利率为39.2%,比去年同期下降9.1 个百分点,但与1-6月份相比,公司毛利率已经有所回升,上升了4.7 个百分点。而随着销售价格的持续回升,到今年年底乃至明年,公司毛利率仍将保持上升态势。

  第三季度公司加大了拿地力度,单季新增土地储备132.5 万平米。在拿地方面,公司仍坚持公司投资标准的前提下保持适度投资规模,投资项目类型上仍将侧重于短平快项目,以进一步优化公司土地储备结构,确保公司未来一定规模下的可持续发展。第三季度,公司在上海、北京、武汉、宁波、深圳等地新增了7 块项目储备,规划建筑面积132.5 万平米,平均楼面地价达7384 元/平米,楼面地价较高主要是因为位于一线城市的项目较多所致。投资建议:报告期内公司完成定向增发,融资约41 亿元,由于发行价高于原来预期,增发股本减少,安信证券轻微上调公司盈利预测,预计09、10 年全面摊薄后的EPS 分别为0.66、0.82 元。维持20 元的目标价和“增持-A”的投资评级。

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