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机构掘金三季报:22股业绩增速超出市场预期(名单)

2009年10月31日 19:28 来源: 中国证券网 【字体:

  国元证券:葛洲坝(600068)公布三季报,给予“推荐”评级

  国元证券10月29日发布投资报告,针对葛洲坝(600068.SH)公布三季报,给予“推荐”评级。

  09 年3 季度实现营业收入68.1 亿元,同比增加49.4%;实现归属于母公司所有者的净利润2.73 亿元,同比增加61.5%;实现每股收益0.16 元。09 年1-9 月份实现营业收入185.8 亿元,同比增长43.6%;实现归属于上市公司的净利润8.65 亿元,同比增加59.5%;实现每股收益0.52 元。

  受益于基建投资力度加大,公司以工程施工、水泥生产及爆破为主的各项业务迅猛增长;且综合毛利率保持在13.9%的较高水平,同比小幅减少0.7%。三项费用中销售费用及财务费用保持同步于营业收入增长,而管理费用在营业收入快速增长的情况下同比持平,导致三项费用率下降较为明显。

  前季度新签合同357 亿,其中国外占105 亿元(占比继续提升);目前公司在手未完工合同估计超过700 亿元,是其09 年营业收入的2.5 倍以上,未来几年公司营业收入有望继续保持快速增长。

  公司配股申请已获得证监会同意,按每10 股配3 股计,预计募集资金超过20 亿元,将有利于缓解公司目前较高的资产负债率(83.4%),同时有利于公司目前多个大型项目的投资需求(公司仅重大项目即需要投资134 亿元,包括内遂高速60 亿元、房地产项目约50 亿元)。

  国元证券指出公司存在风险包括多元化管理及协同风险、资产负债率过高的风险。

  国元证券预计公司 2009-2011 年实现每股收益0.75、0.92、1.11 元;目前股价12.55 元,2009 年PE 为17 倍,目前PB为3.7 倍;考虑到公司作为以水电工程为主的多元化巨头,且在手合同充足,未来业绩成长性较高,给予公司“推荐”的投资评级。

  兴业证券:上海能源(600508)公布三季报,维持“推荐”评级

  兴业证券10月29日发布投资报告,针对上海能源(600508.SH)公布三季报,维持“推荐”评级。

  上海能源公布2009 年三季报,三季度营业收入175272 万元,同比下降10.4%;净利润20258万元,同比下降34.5%。前三季度营业收入497506 万元,同比下降13.2%;净利润63004 万元,同比下降29.5%。三季度EPS 为0.28 元,前三季度为0.87 元。前三季度ROE 为13.9%。

  兴业证券认为,上海能源业绩增长理想,并且处于煤炭上市公司的前列水平。主要原因在于控股子公司大屯铝业冲回存货减值准备8127 万元,另外处置非流动资产增加。此外,对公司影响较大的因素之一大屯铝业套期保值业务投资收益减少。

  兴业证券预计上海能源2009 年EPS 为1.05 元,目前估值略偏低。兴业认为上海能源区位优势明显,资产质量较优,盈利能力较,未来更多机会来自于中煤能源(601898)的并购机构,维持“推荐”评级。

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