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机构掘金三季报:22股业绩增速超出市场预期(名单)

2009年10月31日 19:28 来源: 中国证券网 【字体:

  兴业证券:三一重工(600031)公布三季报,维持“强烈推荐”评级

  兴业证券10月29日发布投资报告,针对三一重工(600031.SH)公布三季报,维持“强烈推荐”评级。

  公司前三季度实现销售收入127.18 亿元,同比增长17.01%,实现归属母公司净利润7.43 亿元,同比增长177.97%,单季每股收益0.50 元,完全符合预期,前三季度实现每股收益1.03 元。

  兴业证券表示公司一直以来是其最看好的整机生产企业,09 年年度策略兴业证券提出“寻找猪坚强”和09 年下半年投资策略“耐克式复苏之路”都将公司放置第一推荐的位置。主要由于公司在08 年行业顶峰时期表现出来的稳健,以及后续资产注入时,公司高管的决心和魄力。

  公司三季度利润增速远超收入增速的原因主要为,公司今年未进行其他证券投资,而公司上年同期证券投资损益波动较大,本期公允价值变动收益较上年同期增加2.1 亿元,投资收益较上年同期增加8737万元。

  三季度公司完成挖掘机的资产注入,实现公司的第二次飞跃。其中公司将业绩保底承诺延长两年,并且承诺09 年实现净利润不低于3.8 亿元,2010 年实现净利润不低于4.5 亿元、2011 年至2013 年每年实现净利润不低于5 亿元。若2009 至2013 年度五年实际净利润的算术平均值低于人民币4.66 亿元,梁稳根等十位自然人同意三一重工以总价人民币1 元的价格定向回购其持有一定数量的三一重工股份,回购股份数量的上限为人认购股份的数量1.18 亿股。管理层不惜以自身获得股权担保,彰显公司的气度。

  挖掘机注入后,公司两大支柱产品齐头并进,产品链逐渐完整,随着房地产新开工的复苏,以及基建的持续性,公司的泵车创出单月发货量300 台左右的高度,并在5 月后保持了每月200 台发货量的持续性。明年兴业证券更加看好投资的梯度转移,即中西部建设,以及房地产新开工的持续性和出口的复苏,公司依然能保持高速增长。兴业证券上调公司的EPS 为1.51 元、2.06 元和2.69 元(摊薄),对应09 年PE 为24倍,10 年PE 为17.6 倍,维持“强烈推荐”评级。

  兴业证券:航天信息(600271)公布三季报,维持长期“推荐”评级

  兴业证券10月29日发布投资报告,针对航天信息(600271.SH)公布三季报,维持长期“推荐”评级。

  2009 年1-9 月公司实现收入47.07 亿元,比上年同期增长13.49%;归属于上市母公司股东的净利润5.03 亿元,比上年同期增长18.29%;每股收益0.54 元。

  兴业证券表示,公司业务增长稳健,符合预期。公司主要产品增值税防伪税控系统服务费的下调虽然会减少公司利润,但是随着一般纳税人门槛的降低,兴业证券认为会有更多的潜在客户转变成公司的客户,从收入增速来看,该产品增长稳定。受益于公司遍布全国的渠道网络,渠道分销贡献公司收入增量。报告期内,综合毛利率25.09%,同比提升0.67 个百分点,营业费用率与上年同期基本持平,管理费用率同比下降0.2 个百分点,综合而言,公司期间费用率控制得当,同比下降0.24 个百分点。

  报告期内公司经营性现金流同比增长149.125,主要原因包括:公司业务规模的扩大,现金收入增加;公司调整对供应商的付款政策,化技术的优势,拓展业务至RFID与金盾工程等,兴业证券看好公司的长期发展。

  兴业证券预计公司2009、2010、2011 每股收益分别为0.71 元(主业每股收益)、0.85 元、1.02 元,维持长期“推荐”评级。

  兴业证券:广电运通(002152)公布三季报,维持“推荐”评级

  兴业证券10月29日发布投资报告,针对广电运通(002152.SZ)公布三季报,维持“推荐”评级。

  2009 年1-9 月,公司实现收入9.97 亿元,比上年同期增长27.03%;实现净利润2.45 亿元,比上年同期增长20.37%;实现每股收益0.72 元。

  国内银行需求尚可,报告期内公司营业收入同比增长27.03%,第三季度单季收入同比增长24.33%,较第二季度34%的增速放缓。分产品来看:报告期内商品销售同比增长27.04%,服务收入增长46.51%,营运收入同比增长5.61%,未来随着公司投入市场的ATM 和AFC 设备数量的不断增多,服务收入的比例会逐渐提升,盈利能力也将相应提升。

  报告期内公司销售毛利率40%,同比下降4.25 个百分点,主要是产品价格及产品结构变化所致。报告期内公司销售费用、管理费用合计比去年同期增长38.18%,主要是由于销售量的增加以及人员的扩张带来的提升。

  公司在国内ATM 市场占据相对垄断地位,规模、服务、技术以及良好的客户关系组成公司的竞争优势,兴业证券看好公司未来的发展。预计2009 年、2010年每股收益分别为1.18 元、1.14 元,维持“推荐”评级。

  国泰君安:浦发银行(600000)三季报点评 维持“增持”评级

  国泰君安10月29日发布浦发银行(600000.SH)三季报点评,维持“增持”评级,年内目标价28 元。

  浦发银行(600000.SH) 2009年前三季度浦发银行净利润同比增长4.53%,略低于预期。前三季度浦发银行实现拨备前利润154.94 亿元,同比增长6.02%;归属于上市公司股东的净利润为102.90 亿元,同比增长4.53%。摊薄每股净收益为1.17 元,每股净资产7.37 元。浦发前三季度净利润增长略低于预期,主要由于第三季度营业费用同比大幅增长29.36%,同比增加9.65 亿元。

  国泰君安认为,公司第三季度净息差较快回升。第三季度浦发银行净息差单季环比上升了18 个bp。此外,公司定向增发提升资本充足水平,但核心资本仍有待提高。经过三季度的定向增发,浦发银行三季度末的资本充足率和核心资本充足率分别环比上升2.05、2.08 个pc 至10.16%和6.76%。中间业务收入继续保持较快增长。第三季度浦发银行实现中间业务净收入5.04亿元,同比增长11.93%。拨备覆盖率略降。三季度末浦发的拨备覆盖率环比下降3.19 个pc 至212.84%,主要是拨备回拨所致。

  国泰君安表示,考虑到浦发费用大增,核心资本充足率仍需提高等,向下微调其09 年业绩预测。即预测浦发2009、2010 年分别实现净利润138.8、178.7 亿元,同比分别增长10.91%、28.8%;每股净收益分别为1.53 元、1.96 元;每股净资产分别为7.65 元、9.54 元。按目前价格计算,浦发2009 年动态PB、PE 分别为2.85、14.3 倍;2010 年动态PB、PE 分别为2.29、11.1 倍。维持浦发银行“增持”评级,年内目标价28 元。

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