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大盘为何惊天大逆转？分析师看好银行股四季度业绩

2009年11月03日 06:56 来源：金融界网站【字体：大中小】

　　银行股相对估值仍具优势

　　国信证券发布报告指出，全球性超宽松货币政策开始了逐步退出的进程，人民银行和银监会也在继续加强对银行信贷的监管。失去了超宽松流动性的支持，海外宏观经济是否能够持续回升出现了一定的不确定性。但对于国内经济来说，根据国信证券分析师的判断，当前国内需求的回升动能仍然较强，未来货币政策恢复正常化甚至进入适度收紧状态后，经济回升的动能可能减弱，但趋势能够维持，银行业仍将面临一段较好的经济环境。

　　从上市银行三季报来看，有以下几个值得关注的特征：（1）息差企稳回升，付息率下降的贡献大于生息率上升；（2）票据置换明显，比重大幅下降，贷款结构向有利于息差扩大的方向调整；（3）当季的信贷成本显著下降，在历史平均水平以下；（4）外币债券减值出现回拨趋势。

　　分析师指出，截至上周末银行板块动态PB为2.38倍，动态PE为13.6倍。PE估值低于沪深30034.1％，PB低18％。从A股历史以及国际市场看，该动态PE的差异幅度处于历史最高附近，未来银行股仍有较大跑赢大盘的概率。（徐效鸿）

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（责任编辑：葛文静）

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