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中国版“麦道夫骗局”上演?投资者应先认清产品结构

2009年11月03日 09:42 来源: 中国新闻网 【字体:

  作为全球金融风暴的重要一环,“麦道夫骗局”案将华尔街的金融欺诈展示在世人面前。但对于深圳的普通投资者,有可能这种骗局就在身边。近日,中国社会科学院金融研究所理财产品中心发布报告指出,过去一段时期国内理财领域中循环贷款类理财产品的操作思路也出现了与“麦道夫骗局”同理的“庞氏骗局”阴影,市民购买此类理财产品有可能“中招”。

  中国版“庞氏骗局”产品再现

  今年6月,美国纽约南区联邦法院29日判处美国历史上最大的“庞氏骗局”策划者、纳斯达克股票市场公司前董事会主席、71岁的伯纳德·麦道夫有期徒刑150年。在全球金融危机中,美国有史以来最大的金融欺诈案———麦道夫丑闻案对全球投资者带来巨大的心理冲击,众多知名机构甚至也被骗,其中包括西班牙金融业巨头桑坦德银行、法国巴黎银行、欧洲银行巨头汇丰银行、日本野村证券等。根据麦道夫的供述,他以高资金回报率为许诺,骗取投资者进行投资,并用后来投资者的投资偿付前期投资者进行欺骗。

  但实际上,麦道夫的骗术并非创新,而是早有先例。这种方式更为人所知的名字是“庞氏骗局”。1920年美国人查尔斯·庞齐夸下海口,称他可以在3个月内使投资者交付他管理的资金翻番增值。庞齐手头其实并没有投资项目,他是用后期投资者交付的资金支付前期投资者,充作高额投资回报。后来资金链中断、“金字塔骗局”败露,投资者蒙受巨额损失,如换算成现行币值,相当于1.6亿美元

  而根据中国社会科学院金融研究所理财产品中心最新发布的《银行理财产品分析与评价月报2009年9月》报告指出,过去一段时期,国内理财领域中循环贷款类理财产品的操作思路也已经显现出“庞氏骗局”的阴影。据介绍,某款理财产品的本息支付就被宣称来源于贷款主体偿还的本金、新发理财计划的募集资金和信托贷款转让资金三个方面。用新发理财计划的募集资金支付前期投资者的本息收益,可以称得上是中国版“庞氏骗局”。

  之所以出现此类理财产品,报告分析认为,自2008年以来,银行理财市场不断曝出零负收益现象,这也让一些银行的理财产品出现债务“窟窿”,因此不能排除个别银行出于某种原因不愿自行偿付,转而“算计”起投资者新进资金的可能。但更深层次的原因,报告认为在于银行信贷资金的紧张。报告中称,出现这种情况的根源在于全球金融危机及经济衰退导致的国内企业部门和地方政府部门偿债能力普遍下降,而适度宽松的财政货币政策又要求商业银行保持一定的放贷规模,因此贷款到期而无法完全收回的风险上升。

  投资者应先认清产品结构

  记者调查了解到,近期银行理财产品市场上,已经出现了多款产品“零收益”的情景。此前也有几家外资银行的挂钩理财产品出现同类问题,而近日荷兰银行一款挂钩汇率的结构性产品因故提前被迫“宣告”零收益更是引发关注。记者查看相关产品资料得知,这款产品是荷兰银行在今年6月中旬发行的一款“涨跌双赢”系列汇率挂钩结构性存款产品,设定了两个浮动参考区间,分别为澳元美元即期汇率起始汇率的400个基点和800个基点上下浮动。如果其间一旦澳元兑美元汇率突破上下800个基点,投资者的回报率将是零。而自6月产品运行开始,美元承压一直创下新低,非美货币却一路高歌,澳元兑美元的汇率轻易突破了设定区间,根据产品合约,投资者在产品到期之前即被大幅的汇率波动宣判收益为零。

  根据普益财富的数据显示:今年上半年外币理财产品到期未达到预期收益率的高达59款。理财专家认为,产品未达到预期收益率有市场因素,但也有产品设计因素的问题。今年以来黄金、美元等波动较为剧烈,专家建议,普通投资者应在购买前首先认清产品结构,不要轻易被“高收益”的字眼冲昏头脑而遭遇不白损失。

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