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境外圈钱遇冷 开发商“内保外贷”暗抬头

2009年11月05日 01:12 来源: 21世纪经济报道 【字体:

  负债率高低真相

  历经二季度以来的楼市复苏,开发商给人留下的印象仿佛是资金链宽松起来,但银行人士指出,开发商负债率上升态势并未明显改观。Wind资讯统计显示,截至今年上半年,房地产上市公司的资产负债率在60%左右。这还仅是上市公司的资产负债率,银行授信人士分析,按地产集团包括其关联公司测算,总体的资产负债率远高于此。

  一位银行业内人士透露,目前一些在银行有贷款的房地产开发商资产负债率超过90%。

  在资产负债率居高不下的同时,另一种银行隐性风险也暗藏于此。

  有银行人士表示,有部分房地产开发商在前期资金链紧张时通过该公司在境外成立的子公司融资,并以母公司名义向境内银行办理保函业务。而其子公司境外融资的实际目的是偿还所欠境外债务,由此导致风险则由境内银行承接。

  一位国有大行南方某分行信贷人士向本报解释,地产开发企业向银行贷款,通常需要一定的担保。一般银行给企业的总授信额度,包括批发贷款额度及贸易融资额度。开发商在银行所能获得的批发贷款额度,根据其提供的担保条件而定。在担保条件不够,企业仍想获得更多的资金的情况下,一些企业会采取“内保外贷”的做法。因为母公司出具的保函额度,只占用企业的贸易融资额度。

  对于银行来说,这一做法的隐性风险,在于将表内风险转移到表外。一旦企业资金链紧张,子公司无法偿付境外贷款,银行则发生了垫款。

  “但实际上,由于涉及到境外子公司贷款逾期后而发生向境外汇款的可能,因而这种业务也需要外管局的审批。”上述人士强调。另一位负责房地产开发贷款的主管表示,“随着10月31日固定资产办法的出台,上述情况发生可能被封堵。”

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