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狂发信贷理财品 银行上演表内外腾挪术

2009年11月06日 05:31 来源: 每日经济新闻 【字体:

  存量资产打包渐成主流

  在社科院金融所理财产品中心袁增霆看来,从某种程度上来看,信贷理财计划可以看成是银行将表外资产进行“资产证券化”的操作。

  如果要划分目前的信贷理财计划,基本可以分成信托贷款和存量资产打包两类。

  前者的操作模式是,在完成了对借款企业各方面融资条件的审核后,商业银行并不直接向企业发放贷款,而是借助信托公司的平台,从中小投资者处募集资金,再将这部分资金用于借款企业的融资,投资收益来源于企业正常的还本付息。

  不过正如上文所述,自9月以来,存量资产打包逐渐成为主流。即商业银行已经发放了一笔贷款,但在贷款期限前,银行需要将这部分存量资产转移至表外。其操作同样是借助信托公司平台,由信托公司先购买这笔贷款,然后再通过分拆,将该笔大额贷款变成多份理财计划出售给投资者,从而将这笔贷款转移到投资者处。

  “目前基本上都是存量资产的打包转让。”前述商业银行投行部人士表示,银行这么做的目的在于打包存量资产以腾出已经剩余不多的贷款空间,提前回笼资金。

  值得注意的是,从近期发行的信贷类产品期限来看,6个月以内的产品占绝大多数,甚至不乏15天、30天等超短期产品。这意味着一些借款企业是以流动资金形式申请贷款,银行为了将其包装成理财计划,缩短了投资期限。

  银行同业转移兴起

  实际上,当前银行通过信贷理财计划转移表内贷款,不仅仅局限于向个人投资者销售产品,银行同业之间的转移也占了相当部分,其操作模式与银行之间的贷款转让颇为类似。由于机构的资金实力更强,能在短期内满足卖贷款银行的需求,其议价能力无疑更强,这意味着出让银行必须损失相当一部分收益。

  另一方面,虽然当前理财计划的发行基本以总行为发行主体,但从近期同类理财计划的发行上看,有不少全国性银行的二级分行也参与其中,进一步提高了市场的供应规模。

  对于商业银行而言,通过类似操作不仅腾出贷款额度,获得了一批新的优质客户,同时又解决了部分股份制银行资本充足率的压力,并且增加了中间业务收入,可谓“一箭多雕”。

  从卖出银行的角度来看,虽然通过这种操作损失了部分贷款利息收入,但为来年的信贷投放提供了空间,同时又增加了中间业务收入,在年报即将公布之际,无疑也是美化财务报表的方式。

  以兴业银行深圳分行的一款产品为例,投资者获得的年化参考收益率为2.6%,而银行收取的产品年管理费率为2.079%,中间业务的收入相当丰厚。

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