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信贷低于预期 助力债市反弹

2009年11月13日 09:43 来源: 证券时报 【字体:

  本周央行公开市场操作共发行央票910亿,正回购1100亿,回笼2010亿;而本周票据到期900亿,正回购到期300亿,投放1200亿,央行本周净回笼810亿。净回笼规模在连续数周超过千亿后,本周在大盘股IPO的情况下回落到千亿以下。

  货币市场利率小幅上升,1天加权回购利率持平于周三的1.23%,7天加权回购利率下降1BP至1.46%。

  周三公布的10月份宏观经济和金融数据显示,中国经济企稳回升态势明显,其中工业增加值同比提速高达16.1%,创19个月新高,在各项指标中表现最佳,主要受去年基期较低的影响。10月份的信贷数据低于预期,加上市场资金面继续处于宽松状态,促使债市企稳反弹,但反弹的持续性有待观察。

  在宏观经济数据公布的同时,央行周三发布三季度货币政策执行报告称,我国将继续实施适度宽松的货币政策,保持流动性合理适度,引导金融机构优化信贷结构,增强贷款增长的可持续性。目前内需回升的基础还不巩固,经济仍主要依赖刺激政策推动;民间投资有待进一步启动,内生增长动力尚待强化;要进一步加强财政政策与货币政策之间的协调配合,合理地安排投资计划。同时,在经济持续回升过程中要密切关注各类价格走势,注意整体价格水平稳定;要妥善处理保持经济平稳较快发展、调整经济结构和管理好通胀预期之间的关系。

  周三发行的1年期国债招标利率为1.44%,边际中标利率为1.49%,符合预期。认购倍数1.9倍,作为年内发行的最后一期1年期国债,机构认购踊跃。

  现券方面,昨天市场活跃,买盘增加,收益率有下行的趋势。国债方面,新发1年期090028成交在1.46%和1.47%(返手续费),2.5年的090009成交在2.4%,4.1年080026成交在3.11%,4.7年的090018成交在3.085%,6年080022交易比较活跃,收益率3.38%。6.9年的090026成交在3.42%附近。政策性银行债方面,1.8年080306成交在2.5%,3年090217成交在2.92%,3.1年的070422成交在2.93%,5年090220成交在3.75%,5年的090401在3.49%成交。

  短融方面,10个月09郑煤(AA-)成交在3.41%,新上市沪城建(AA09)和09北新(AA-)成交在票面附近。中票方面,3年附近中票报价活跃,AAA中粮MTN3在4.0%左右报出,比周初回落10BP。  

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