首页财经股票大盘个股新股行情港股美股基金理财黄金银行保险私募信托期货社区直播视频博客论坛爱股汽车房产科技图片

两市强势收盘 券商推荐买入8只股票(附股)

2009年11月30日 15:46 来源: 金融界网站 【字体:

  银河证券:维持江西铜业“推荐”评级

  银河证券30日发布投资报告,维持江西铜业“推荐”评级。

  近期,国际铜价一度突破7000 美元/吨大关,江西铜业发布公告公司所属银山矿发生事故停产。

  银河证券的分析与判断如下:

  (一)铜价继续上涨后将高位震荡

  美元走弱完全主导了近期铜价的走势。近期铜的基本面较平淡,甚至负面因素居多: 1、10 月份国内的铜进口量环比下降30%,绝对数量恢复到了一个正常水平,进口量的重新增加需要等到新一轮投资需求的兴起;2、国内的铜下游加工企业由于进入消费淡季,开工率环比有所下降,11 月国内的铜现货贴水上升,由贴水200 元/吨左右上升至500 元/吨;3、近期全球铜交易所库存连续快速增加,由10 月底的52 万吨增加到了目前的62 万吨,其中LME 增加最多。

  铜价在基本面没有刺激因素的前提下仍然有所上涨主要由于美元的持续走低,且创出了2009 年的年内新低,货币因素完全脱离基本面主导了近期铜价的走势。银河证券认为虽然短期受迪拜债务危机影响美元可能会阶段性走强,但美国巨额的债务及美元作为基础货币的地位受到威胁都会使得美元走弱成为趋势。

  基本面仍可推动铜价上涨。根据往年经验以及目前的经济运行趋势,银河证券预期2009 年一季度信贷投放量和下游企业原料采购都会有一个高峰,势必都会造成短期供需失衡,届时铜价有望重上8000 美元/吨以上。

  虽然铜的基本面最好,金融属性最强,但银河证券认为铜价如果达到8000 美元/吨以上的历史最高价区域后,市场资金可能会流入到一些其他滞涨的金属中去,铜价届时将会滞涨,在高位震荡。

  (二)公司的银山矿事故影响极小

  公司公告其银山铅锌矿尾矿库一老溢流槽出现尾砂泄漏,已实施停产。银河证券认为此事故对公司影响较小:1、此事故可能是由部分斜槽盖板断裂引起,停产时间应该不会太长,银河证券预计3 个月内可能恢复生产;2、此矿山较小,年矿产铜只有约3600 吨,铅锌矿2000 多吨,而公司一年的矿产铜量约17 万吨,2007 年银山矿业的净利润不过9000 万,而同期公司的净利润是42 亿,即使停产半年,对公司的利润影响程度也不过1%。

  (三)公司的综合价值较突出

  银河证券认为公司的成长性、资源价值、业绩弹性的综合评估较高。成长性主要来自自产铜精矿的增长,3-5 年铜精矿产量有望翻一翻;公司的市值储量比在A 股有色矿业股中处于最低端;公司的业绩弹性只低于云铜,铜价每涨5000 元/吨,2010 年EPS 增加0.17 元。

  投资建议:

  由于黄金价格的大幅上涨,银河证券调高了公司的盈利预测,在2009、2010 年铜价41000 元/吨、54000元/吨的假设下,银河证券预测江西铜业2009、2010 年EPS 分别为0.94、1.53 元,目前A 股股价41 元,对应2010 年PE 为26X。

  相对来看,江西铜业的估值较低,银河证券维持公司“推荐”评级,建议投资者逢低逐步买入。

<<上一页1212131415161718192021下一页>>

  相关链接

  民生银行H股开盘破发 拖累A股金融板块

  强度指数带来幸福感 本周股评家最看好的个股(附股)

  11-24暴跌真相调查 银行股资本金充足率告急是祸首

  近期市场呈猴市特征 市场趋势不变可建仓银行股

  资金上周疯狂出逃 银行有色逆势净流入(附股)

  银行再融资:A股灾难成外资狂欢 擦亮眼睛选战投

评论区查看所有评论

用户名: 密码: 5秒注册