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银行业补充资本金有多种渠道 利润留存缓解压力

2009年12月03日 18:46 来源: 中国证券报 【字体:

  在经历了大量信贷投放后,银行业开始面临补充资本金的压力。几大行再融资的传闻刚刚平息,近期坊间又开始流传汇金公司特许四大行用上缴利润补充资本金的传闻。

  业内人士指出,股权融资只是银行补充资本的途径之一,通过内生资本和发行次级债券等方式也可以实现,因此银行可以通过多渠道补充资本金,对二级市场的直接冲击并不大。

  多渠道补充资本金

  此前,有关三大行巨额融资的传闻曾引发了市场的强烈波动,之后相关大型银行纷纷表示暂无可披露的融资方案。

  中央财经大学银行业研究中心主任郭田勇表示,银行补充资本金的渠道并不仅限于二级市场,可以通过引入新的战略投资者、向大股东定向增发以及利用银行的税后净利润等渠道补充资本金。

  据Wind数据统计,14家上市银行前三季度共实现净利润3385.90亿元,同比增长2.15%。如果按照前三季度平均净利润估算全年水平,今年上市银行或将实现净利润4515亿元。按照20%的股息分配率推算,上市银行全年利润留存将超过3600亿元。这部分内生资本将成为缓解银行融资压力的重要资金来源。

  光大证券研究员沈维表示,银行可以通过减少分红的方法增加留存利润,从而加大核心资本,解决资本金的问题。不过降低分红比例的方案将会影响所有股东利益,因此很可能无法通过股东大会表决。此外,通过大股东返还利润的方式,也可以增加银行资本,并且不影响其他股东利益。“市场传闻的汇金公司用四大行上缴利润补充资本金的消息就体现在这一点。”

  利润留存缓解压力

  央行数据显示,前10月我国新增人民币贷款8.92万亿元,同比多增5.26万亿元,其中10月份我国人民币各项贷款增加2530亿元,较往月大幅回落。尽管央行尚未公布11月份的统计数据,但由于四大行新增贷款环比有所下滑,因此业内普遍认为,继10月份创年内低点后,11月全国金融机构新增贷款将继续回落。不过年底信贷规模收紧仍无法改变今年天量信贷投放的现实。

  大规模的信贷投放增加了银行资本金的压力。仅深发展、浦发、招商、民生、宁波以及兴业这6家银行就实施或提出了超过千亿元的融资计划。

  相对于中小型银行,大型国有银行尚未明确具体的融资计划。从三季报披露数据看,工行、交行和建行的资本充足率分别为12.60%、12.52%和12.11%,中行为11.63%。核心资本充足率方面,工行、建行和中行分别达到9.86%、9.57%和9.37%,交行则为8.08%,目前均能满足监管要求。

  沈维表示,与工行和建行相比,中行及交行补充资本金的压力相对迫切,不过具体融资规模还要看公司计划达到的资本充足率的目标有多高。中小股份制银行中已经有6家公布或实施了融资计划,因此明年对市场的融资压力要小很多。“大型银行进行再融资会进行相机抉择,所以对二级市场的冲击也不会太大。”

  东莞证券研究员陈桂柳表示,今年的利润留存将极大缓解银行补充资本的紧迫性。此外,在各家股份制银行千亿融资之后,考虑到市场的承受力,短期内监管层也不太可能批准大型银行进行巨额融资。未来即使大型银行需要补充资本,也将采取多渠道分步骤进行。

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