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银行股护盘以失败告终 顶级券商力荐25股(附股)

2009年12月16日 17:01 来源: 金融界网站 【字体:

  广发证券:给予厦工股份“买入”评级

  广发证券16日发布投资报告,给予厦工股份(600815.sh)“买入”的投资评级,具体如下:

  装载机第一梯队,业务稳定增长

  厦工是国内装载机行业第一梯队厂商,市场占有率为14.14%,仅次于柳工20.32%、龙工18.17%。目前公司正在快速提升第二大主业挖掘机业务,从而进一步增强公司整体抗风险能力和盈利能力。预计装载机业务将平稳发展,但盈利能力会得到进一步的提升;挖掘机业务随着销售渠道的完善和产品结构的延伸将增长迅速。

  装载机业务小幅增长,盈利能力增强

  公司装载机多为短轴距产品、灵活、高效、节能,比较适应煤、铁矿、钢厂、房地产等项目。而下游行业煤炭、钢铁企业、铁矿、房地产等行业复苏才刚刚开始,未来需求趋势趋于乐观。长轴距重载机型推出有利于提高市场占有率,同时公司产品以中低端产品为主,未来进一步提升盈利的空间很大。

  挖掘机业务仍处于发展初期

  挖掘机业务仍受制于销售渠道

  设和产品结构单一,目前生产规模小,市场占有率较低。公司已经在十三个主要的销售区域有所布局,预计2010年将在销售方面有所突破,预计2010年销量达到2000台。

  内部挖潜提升盈利能力值得期待

  公司的内部挖潜的空间主要来自于三个方面:一是管理效率提升带来采购成本的降低;二是生产布局调整带来销售费用的下降;三是运营管理带来盈利能力的提升,预计带来毛利率2-3%的提升空间。

  盈利预测与估值

  广发证券预计公司2009、2010、2011年的营业收入分别为51.2亿元、63.5亿元、77.3亿元。EPS分别为0.192、0.372、0.603元。合理的估值9.3元。给予“买入”的投资评级。

  风险提示

  市场竞争的风险;主要原材料价格波动的风险。

  中金公司:2010年磷化工价格或高于预期 维持兴发集团“审慎推荐”评级

  中金公司16日发布投资报告表示,2010年磷化工价格走势可能高于预期,维持兴发集团(600141.sh)“审慎推荐”评级,具体如下:

  受到国内能源价格上涨,近期国内外磷化工产品价格上涨明显,黄磷价格从12000 上涨至14000元/吨。同时国际磷化工成本上升,温哥华硫磺离岸价从60 美元上涨至90 美元/吨,国内价格也拉升至780~800 元/吨。

  兴发集团同时拥有磷矿和水电资源,成本优势将进一步得以体现,未来进一步扩大磷矿产量以及拓展电子磷酸等精细磷化工深度。中金公司调整了公司2010年及2011 年磷化工产品的毛利率水平,上调2010 年及2011 年盈利预测12.0%、15.3%至0.85 元和1.07元,维持“审慎推荐”评级。

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