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银行股护盘以失败告终 顶级券商力荐25股(附股)

2009年12月16日 17:01 来源: 金融界网站 【字体:

  长江证券:日照港调整主要货种港口基本费率,将评级由“谨慎推荐”提高到“推荐”

  长江证券12月16日发布投资报告,针对日照港(600017.SH)今日发布公告自2010 年1 月1日起调整主要货种港口基本费率,将该股评级由“谨慎推荐”提高到“推荐”。

  长江证券指出,铁矿石基本费率调整后,外贸装卸费率将增加1 元/吨,内贸装卸费率增加0.738元/吨;内贸煤炭装卸费率将增加3元/吨;内外贸镍矿将增加1.8元/吨。提价所增加的收入扣除税收即可体现为利润的增厚。公司此次为所有散货货种提价,对业绩的增厚明显。

  由于其他货种调整比例的不确定,长江证券分别测算了按照最低调增比例3.6%和最高调增比例16.2%计算增加的收入。费率的调整可以给公司2010年的收入贡献1.69—2.19 亿元的收入,长江证券扣除3%的营业税和25%的企业所得税,调整2010年企业的净利润分别为1.23——1.59 亿元,对应EPS 分别增加0.082——0.105元。因此保守测算本次费率提升给公司2010 年EPS 贡献增量约0.08 元。

  长江证券指出,公司未来还将通过外延式扩张途径增厚利润。集团目前还拥有木片、粮食码头以及今年投产的石化码头;未来有进入股份公司计划。此外,9月底收购的西2期4 季度开始贡献盈利。

  测算提价后2010 年业绩可达到0.36 元,目前PE 估值20 倍,保守以25 倍PE 作为估值目标,公司股价目标价9元,较目前股价有接近30%空间。考虑到费率提升对业绩的明显增厚以及今后收购资产的预期,长江证券将公司评级由“谨慎推荐”提高到“推荐”。

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