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中外投行分食中国企业IPO 海外IPO高盛再次落败

2010年01月04日 10:36 来源: 21世纪经济报道 【字体:

  2009年收官,投行排座次又一次上演。

  毫无疑问,中国经济率先步入复苏及A股市场年中重启IPO、开闸创业板的大背景下,中国企业IPO成为全球投行业务中的重头戏。仅A股2009年的IPO融资金额已达2022亿元,另一个中国企业IPO的主要市场——香港联交所,则成为2009年全球IPO融资最多的市场,IPO融资额超过2424亿港元。

  哪家投行分到的蛋糕最大呢?是中金公司(CICC)、中信证券(600030.SH)等本土券商独占鳌头,抑或是瑞银、高盛等外资大行抢滩成功?

  如按融资金额盘点2009年亚洲十大IPO项目,以中国建筑(601668.SH)为代表的7家中国企业榜上有名。

  不过2009年以来,瑞银参与的恒盛地产(00845.HK)、高盛参与的盛大游戏(NASDAQ:GAME)等数家中国企业登陆交易所首日就遭遇破发,瑞银和高盛共同承销的招商证券(600999.SH)上市1个月也失去上涨动力,盘旋于发行价以下。

  据统计,仅瑞银参与的港股IPO项目中就有5个在上市首日跌破发行价。

  一方面IPO融资金额不断刷新纪录,投行在服务费上收获颇丰,另一方面投行的发行效率值得细品,2009年,投行在中国市场递上的成绩单究竟如何呢?

  瑞银、高盛失意A股IPO

  随着中国北车(601299.SH)登陆上交所,重启半年的A股市场IPO共迎来111只新股上市交易,参与承销的券商共有43家,无论是项目数量还是承销金额,本土券商依然保持绝对优势。

  随着创业板开板,历来在中小板占据优势的国信证券、平安证券担任主承销的项目数最多,两家投行分别担任了13个IPO项目的主承销商,这也是国信证券连续第二年占据主承销IPO项目数量的榜首。

  不过,项目数和总融资额并不成正比,中金公司尽管2009年只担任3只A股IPO项目的主承销商,但这3个项目的总融资额为787.83亿元,中金公司因此由2008年的第三名跃升至主承销金额的冠军。

  2008年主承销金额居首的中信证券则以223.60亿元退至第二,主导的A股IPO项目数也由2008年的13个减至5个。而国信证券的总承销金额不及中金公司的1/7,名列第五名。

  瑞银和高盛虽然在境内设有合资证券公司,但其2009年A股IPO业务依然踯躅,二者共同担任招商证券的主承销商,此次招商证券IPO募资约110亿元。除此,高盛再无斩获,而瑞银还担任创业板公司北陆药业(300016)的主承销商,融资额仅约3亿元。

  “A股市场IPO业务上,瑞银在境内设立的瑞银证券目标仍是保证进入业内前5名,而客户目标锁定在大公司,也将兼顾拥有先进生产力的中小公司。” 20009年12月29日,瑞银投资银行部亚洲区主席蔡洪平接受本报记者电话采访时表示。

  2009年,瑞银证券IPO项目数量和融资金额都未能挤进A股前5名。

  另外,瑞银和高盛在A股IPO市场迎来了新的竞争对手——中德证券,这家由德意志银行在境内设立的合资券商于2009年9月29日完成“处女秀”,首单IPO融资金额不足4亿元。日前,中德证券担任主承销商的第二单九州电气(300040)正等待在创业板挂牌。

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