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深度对话:2010年银行理财市场增长靠什么

2010年01月31日 15:04 来源: 金融时报 【字体:

  银行理财将出现一些新的变化和特点:首先因为政策的变化,银行理财的投资方向将发生变化。2010年,将可能出现银行理财对企业债、可转债等与信贷类产品和结构化产品多头并举的局面。其次,2010年市场波动性还会比较强,因此银行理财可能出现在投资上多元化、结构上多样化的特点。

  特邀嘉宾:中国光大银行零售业务部总经理张旭阳西南财经大学信托与理财研究所所长翟立宏

  中国社科院金融研究所金融产品中心副主任袁增霆

  回顾2009年银行理财市场,稳健和审慎成为最重要的两个关键词。在产品设计和发行方面,不同于以往的突出特点包括,产品设计更趋稳健,短期甚至超短期理财产品大行其道,"零收益"、"负收益"现象大幅减少。进入2010年,银行理财市场的发展在监管政策、市场环境方面将面临哪些新的变化?市场发展会有哪些新的趋势和特点?对此,本报记者特邀3位来自银行和研究领域的专业人士,就上述问题展开对话。

  主持人:去年下半年,理财新规的出台传达了银行理财市场稳健为主、严防风险的政策导向,也使银行理财产品的设计和发行贴上了"稳健"的新标签。2010年银行理财市场的发展在监管政策、市场环境等方面将会面临哪些新的变化?市场发展会有哪些新的趋势和特点?

  张旭阳:为进一步加强对银行理财资金的投资管理,增强商业银行的风险管理能力,保护投资者特别是广大中低收入投资者的利益,2009年银监会发布《关于进一步加强商业银行个人理财业务投资管理有关问题的通知》。从监管政策的角度,随着理财市场规模和影响力的扩大,2010年可能会出台更加严厉的规模限制措施。从市场环境的角度看,全球金融危机以后,很多人对金融创新与金融稳定的关系、混业经营、专业化经营、去杠杆化和资产证券化等问题进行了重新的思考。这些思考和争论不可避免地会带到理财业务中,因此,2010年限制将成为理财市场的主流。对此,各家银行应积极主动地进行应对,这种积极主动应对的方向就是提高投资能力,银行理财不能像以前那样依靠简单套利获得收益,必须加强主动管理。

  基于政策和市场环境的变化,我认为银行理财将出现一些新的变化和特点。首先是因为政策的变化,银行理财的投资方向将发生变化。2010年,将可能出现银行理财对企业债、可转债等与信贷类产品和结构化产品多头并举的局面。其次,2010年市场波动性还会比较强,因此银行理财可能出现在投资上多元化,结构上多样化的特点。

  主持人:信贷类理财产品以其腾挪信贷空间的特殊功能受到发行银行的青睐,在2009年银行理财市场大放异彩。但去年底,银监会发文对信贷类理财产品投资方向进行了严格的控制,这使得今年年初信贷类理财产品发行大幅减少。那么,2010年银行理财市场的发行在规模、主打产品等方面与2009年相比是否会发生新的变化?创新的点表现在哪些方面?

  张旭阳:2010年银行理财规模和产品款数有可能出现下降。主要原因会是政策的限制。但同时银行理财的模式也会有所变化,以前银行理财期次性模式将向开放式、半开放式的基金模式转化,因为这种模式的变化,有可能出现银行理财规模下降,但管理规模增长的现象。2010年私人银行迎来发展机遇。目前私人银行业务的服务模式以产品服务为主,实际上私人银行更应该强调服务能力,因此未来中国私人银行的发展方向将首先是服务模式的转变,强调能力上的创新,如为私人银行客户不仅提供投资服务,还可提供融资服务。

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