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银行昨日全线飘红 资金净流入703.54万元

2010年05月11日 07:24 来源: 证券日报 【字体:

  行业走势:由于银行与房地产行业的相关度较高,银行股在本轮房地产调控过程中也受到一定影响,但总体仍然保持了一定强势。银行个股流通盘加权模指数在4月15日以来的17个交易日中累计下跌11.48%,跑赢上证指数3.28个百分点,跑赢深证成指6.78个百分点。近两个交易日该行业模拟指数出现回稳迹象,在上证指数累计下跌1.49%的情况下,该指数实现0.64的上涨。从技术分析的角度看,短线技术指标KDJ在周一已形成黄金交叉,中线MACD绿色柱线有所缩减。个股方面,17只银行股近两个交易日有11只上涨,仅5只下跌,1只持平。昨日行情走势更为强劲,17只个股全面涨停,涨幅超过1%的个股有12家,其中,宁波银行(002142)(002142)(4.24%)、北京银行(601169)(601169)(2.76%)、民生银行(600016)(600016)(2.56%)等个股排在涨幅榜前三位。

  资金流向:自4月15日以来,银行股的大单资金流向表现为大幅净流出,在这17个交易日中,仅3个交易日大单资金净流入量为正,这3个交易日累计大单资金流入量为46120.77万元,其于14个累计大单资金净流出的交易日中,资金流出量达到118.8亿元,合计大单资金净流出114.19亿元。周一银行类资金流入量为703.54万元,较上周五由负转正。个股方面,近两日大单资金净流入为正的个股有7只,其中,华夏银行(600015)(600015)(3745.522万元)、中国银行(601988)(601988)(2746.968万元)、招商银行(600036)(600036)(2393.907万元)等三只个股排在该行业大单资金流入前3位,而周一资金流入量最高的个股则是民生银行、招商银行和宁波银行。

  投资策略:14家上市银行2009年实现归属于母公司净利润4348亿元,同比增长16.4%,基本符合预期。2010年1季度实现归属于母公司净利润1421亿元,较去年同期增长31.7%,一季度银行业绩增速超出预期。股份制银行由于息差表现较好,因此一季度业绩增速较高,如民生银行、华夏银行、招商银行的一季度净利润增速分别达到了71%、86%、40%。

  2009年商业银行实行了以量补价的策略,并且在保经济增长的政策刺激下,新增贷款大幅增长,上市银行中大型银行的贷款增速超过25%,多数股份制银行的贷款增速超过了30%,城商行中南京银行(601009)(601009)和宁波银行的贷款增速超过了60%。为了应对息差下降的影响,提高生息资产收益率,银行在下半年普遍压缩了收益率低的票据贴现业务,公司贷款从行业分布上制造业贷款和房地产开发贷款占比下降。

  一季度上市银行业绩超出预期,预计2010年全年净利润增速为24%。但目前政府融资平台贷款风险状况和地产调控政策成为制约银行板块估值提升的最大因素。民族证券认为,市场恐慌情绪使银行股跌幅较大,虽然不排除有超跌反弹的机会,但政府融资平台贷款风险状况尚未明朗,并且在房地产调控和政策收紧的预期下,整体上近期银行股难有好的表现。

  国泰君安认为,前期银行股的股价受多重因素制约,其估值水平一直处于低位,目前14家上市银行2010年动态PE和PB分别为10.5倍和1.8倍。我国银行业正常的估值水平应在15倍PE,2.5倍PB,目前银行股有上涨40%的潜力。成长性方向重点推荐深发展、南京银行、兴业银行(601166)(601166)3家银行,金融创新方向重点推荐浦发银行(600000)(600000)、民生银行、招商银行、交通银行(601328)(601328)、工商银行(601398)(601398)等5家沪深300权重股,首推浦发银行。

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