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借力黄金 银行QDII获得超额回报率挽回些许颜面

2010年05月31日 07:01 来源: 上海证券报 【字体:

  因为创下历史新高,黄金在今年成为机构和投资者的关注焦点。而出海成绩整体并不理想的QDII产品却因黄金的一路走强而挽回了些许颜面。

  国际现货金价在5月14日创下历史新高1249美元/盎司后,随后的一周里,金价迅速回落并跌破1200美元整数大关。而后,现货黄金价格又在5月24日-28日的一周中,连涨5个交易日。截至记者发稿时,金价报在1211美元/盎司。

  黄金的价格似乎一直受到避险情绪的左右。市场不禁发出这样的疑问:上周金价反弹属回光返照,还是上行中继呢?

  截至记者发稿,全球最大的黄金ETF——SPDR Gold Trust上周四黄金储备大幅增持至1,267.93016吨,继续刷新历史纪录新高。投机性需求的支撑让黄金在黄金淡季发挥得淋漓尽致。

  这点从银行系QDII中的一个明星产品可以得到印证,渣打银行的“开放式结构性投资计划瑞银彭博固定期限黄金超额回报指数”产品成立于2008年8月,截至上周五,该产品位列收益榜首位,其运行以来的累计收益率为65.09%。

  据普益财富数据,上周近九成比例的QDII理财产品净值有所下降,所有QDII产品平均净值增长率为-3.40%,而该产品因黄金上周反弹而受惠。

  据了解,该产品直接挂钩黄金指数,该指数的涨跌直接对产品收益率产生影响。由于该产品成立时,金价仅仅在820美元/盎司附近徘徊,而进过近2年金价的大幅上涨,该指数带动产品收益率屡创新高。

  而和银行系QDII相比,基金系QDII因投资标的不同而未能分享此轮金价的上涨“成果”。目前为止,正在运行的基金QDII产品共有15只,而其中包括5月25日和26日刚刚成立的工银全球精选股票和长盛环球景气行业大盘精选股票两只。另外,还有包括汇添富和国投瑞银2只正在发行中的基金QDII产品。

  今年以来,QDII二次出海,基金公司在获得了外管局外汇审批额度之后再次掀起了QDII的发行潮。但是,二度出海的QDII并没有特别关照黄金股。

  中国银河证券基金研究中心研究总监王群航表示:“基于基金QDII的性质,大部分产品以投资股票为主,而黄金股属于行业细分中的一个小板块,短时间的走强并不能决定基金的投资方向。”另外,由于QDII着眼全球投资,对于欧美、亚非拉甚至新兴市场的黄金企业,基金经理也难以实地调研,加之目前黄金股普遍价值高估,市场人士认为黄金股被基金QDII回避也在所难免。

  虽然如此,在业绩分化严重的QDII产品中,少数基金系QDII也获得了不菲的收益。据记者统计,目前交银环球和海富通海外两只QDII产品累计净值都超过1.4元,其中海富通海外的上市累计回报率超过50%。  

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