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无惧房价跌一半是信心非底限 压力测试雾里看花

2011年08月08日 07:24 来源: 投资者报 【字体:

  风险敞口超6万亿

  房价降一半银行还能扛得住,不管相关方面是如何得出的这个结论,反正信者寥寥。说监管层忽悠市场的大有人在。

  是不是忽悠市场不好妄下结论,但监管层认定银行可承受房价下跌50%,有些论据确实经不起推敲。

  从目前透露出来的信息看,银监会能够如此“淡定”的理由有三:一是,目前的银行体系有1.3万亿元的拨备;二是,银行整体加权平均资本充足率12.2%;三是,现在银行不良贷款率低至1.1%。

  1.3万亿元拨备就能抵补房价下跌50%带来的风险吗?“是”或“不是”的争论没有意义,还是拿数据说话:目前房地产存量贷款约10万亿元,其中开发贷款3.5万亿,个人按揭6.5万亿元。

  房价跌五成,开发商自己都承认,一半企业资金链得断掉,这意味着一半开发贷将形成风险敞口;再就是最近5年发放的按揭贷款超过4.5万亿元,这部分断供的可能性极大。

  从纯粹的财务角度算账,“理性违约”并不应该受到指责。

  如果房价下跌过半,仅目前的房地产贷款,可能就将产生6.2万亿元风险敞口。1.3万亿元拨备,与其相比,根本不值得一提。

  用自有资本去抵补这个风险,也不大可能。截至去年底,银行业机构的所有者权益,总共5.8万亿元。

  至于不良率攀升,银监会称“可以承受”,那得看怎么样算是能承受。要知道,2002年的时候,中国商业银行整体的不良贷款率高达23%,现在假设所有的房地产贷款都变成不良,不良率也不会超过2002年的水平。

  理性分析之后,不难发现,房价真要跌去50%,中国银行(601988)业将充满巨大的变数。

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