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理财产品“稳赚不赔”忽悠人 部分银行被曝鼓吹

2011年08月19日 09:18 来源: 中国青年报 【字体:

  猪肉贵了,CPI涨了,钱不值钱了……为了让钱袋子少缩水,对银行理财产品感兴趣的人越来越多。央行日前发布的《二季度货币政策执行报告》显示,截至今年6月末,理财产品资金余额为3.57万亿元,比上年末增加8000多亿元。

  然而,不少投资者的感受却是,号称保值、稳健的理财产品未必靠谱儿。

  银保理财产品、银信理财产品、FOF理财产品、QDII理财产品……成百上千种“银行理财产品”摆在投资者面前,究竟该如何选择?复杂而专业的说明书背后,隐藏着怎样的风险?投资者的权益又如何得到保障?

  “凑钱买彩票”风光不再

  中欧国际工商学院金融学与会计学教授赵欣舸告诉记者,对于投资者来说,理财产品主要有3种:保本保收益,保本不保收益,不保本也不保收益。搞清楚这一属性,是购买理财产品最关键的窍门。

  以“打新股”产品为例。赵欣舸介绍,“打新股”的专业说法叫申购新股的产品。说白了就是大家把钱给银行,银行把钱给信托公司去申请新股,如果有幸中签,可以在新股上市时卖出,获取差价收益。如果没中签,申购款退回。

  2009年10月创业板刚上市时,堪称“打新者”的黄金岁月。当时新股开盘价翻倍,有的盘中最高涨幅达到200%。中签者志得意满,未中者跃跃欲试。尽管在海外,新股上市后跌破发行价的情形很多,但国内很长一段时间,新股上市几乎将意味着“中彩票”。除了仅有的一两次新股上市当天破发,其他新股上市后当天升值一倍或涨40%的情形很常见。盯着高中签率的新股申购,曾是许多打新“专业户”的挣钱利器。

  在打新股类产品的说明书上,多数标明了预期年收益率,如3.6%~9.8%,还有相应的限制条款,比如年收益率若大于3.6%,超过3.6%的部分有48%给银行。

  大多数投资者看到这些,对其印象是:这是一款保本不保收益的产品,认为买这种产品像“买彩票”一样,而且钱还能退回,收益率最低是3.6%,最高达到9.8%。

  赵欣舸解释说,“这其实根本不是一个稳赚不赔的产品。”新股破发对中签者来说就意味着亏本。新股不破发的时代已过,现在上市当天几只新股同时破发的现象很常见。比如近期的一只风电股票,上市当天就破发,假设投资者中签1000股,意味着他当天要赔9000多元,如果没能“壮士断腕”,还要再搭进去几千元。

  今年4月以来上市的20只新股中,首日开盘就破发的有9只,接近半数。而剩下的11只侥幸未“破发”的新股,首日涨幅也大多惨淡。统计数据显示,20只新股的平均开盘涨幅仅为1.87%,刷新了1月创下的6.14%的最低纪录。

  可是,这类产品在销售时,说明书上往往对破发风险含糊其辞。在赵欣舸看来,就算银行说清楚有99%的可能是赚钱,1%的可能新股破发,投资者也可能意识到,最坏结果并不是仅获得3.6%的收益,也不是没中签拿回本金,而是中签后因新股破发而亏本。“说明书上的4%不是底,底是无限低的。”

  网友“来世的纲手”就对打新股心有余悸。这个在北京工作5年的普通白领,攒了点钱本想买车,没想到赶上摇号,于是就想到短期理财。存银行觉得不划算,就跟风买了打新股产品,感觉“没风险,赚多赚少而已”。“有同事买创业板股票赚过一大笔,我也先跟着投了创业板,没想到集体破发,亏了一大笔。”他的存款由6位数变成了5位数,买车无望。

  此外,赵欣舸还提醒说,即使新股表现出色,银行对产品的设计也值得考量。“说白了就是大家凑钱去买彩票博运气,技术含量并不高。但银行和信托定了投资者拿3.6%的收益,是不是太低了点。之后高出部分拿走48%,是不是太高了点?”

  

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