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大银行成创新主力 银行理财产品繁荣背后现隐忧

2011年08月25日 11:08 来源: 金融时报 【字体:

  伴随着国内银行理财产品发行数量和资金规模的急剧膨胀,银行理财产品的运作模式经历了巨大转变,逐渐由单纯为投资者提供投资渠道的简单“一对一”运作演变为以主动管理为特点的“资产池”模式。但由于目前我国商业银行的“资产池”理财业务尚处于起步阶段,因此,在严格防控风险的前提下稳健发展至关重要。

  记者李岚以揽储为目的的银行理财产品“大战”最近开始降温———

  由于有消息称银监会将控制商业银行发行超短期理财产品,期限在一周以内的超短期理财产品可能将被叫停,近期一周内的超短期银行理财产品发行量已经在逐步减少,而且预期收益率也出现下降。

  最新数据显示,8月11日至17日一周,共17家银行发行了252只理财产品,较上周增加了37只。其中,组合投资类仍然占据主导地位,高达六成。值得注意的是,一周以内的超短期理财产品只有15只,预期年收益率最高的也只有3.6%,与之前动辄5%以上的预期收益有了较大的回落。

  据了解,超短期理财产品一般具有预期收益高、流动性好的特点,在月末、季末或者节假日推出,既能满足一些手中有闲置资金的投资者,同时又可满足银行揽储的需求,因而备受商业银行青睐。然而,为争夺存款资源,尤其是为了在月末季末冲时点,一些银行大量发行的超短期高预期收益率的理财产品,往往需要动用其他的收益来源来兑付客户的收益,正是这种恶性竞争态势的日益明显引发了监管层担忧。

  对此业内人士表示,伴随着国内银行理财产品发行数量和资金规模的急剧膨胀,银行理财产品的运作模式经历了巨大转变,逐渐由单纯为投资者提供投资渠道的简单“一对一”运作演变为以主动管理为特点的“资产池”模式。但由于目前我国商业银行的“资产池”理财业务尚处于起步阶段,因此,在严格防控风险的前提下稳健发展至关重要。

  理财创新:大银行成主力

  据中国社科院金融产品中心统计,2011年上半年,商业银行共发行8902款理财产品,超过2010年全年发行量的80%,累计募集资金8.5万亿元。这一金额不仅远高于同期基金、券商和阳光私募2151亿元的发行量,甚至还高于同期商业银行约4.2万亿元的累计新增贷款

  其中,五大国有控股银行表现突出,理财产品发售动力最高的是交通银行(601328)中行工行分列第2位和第4位;市场规模最大的是农行建行、中行排在第3、4位;从收益能力、风险水平、多样化程度等方面的综合排名考量,则交行、中行、农行位居前三甲。

  在产品创新方面,大型银行也是可圈可点。其中,工行推出的“期酒收益权信托理财产品”和农行发行的一款双挂钩类理财产品“‘金钥匙·如意’汇率挂钩2011年第51期人民币结构性存款产品”受到市场欢迎。

  理财专家称,工行推出的这款以白酒为投资对象的理财产品,其实质是将能够产生现金流的资产转化为可交易的金融产品,符合了“资产证券化”的本质。而农行上述产品的最大特色是,标的资产同时挂钩澳元美元日元汇率,并采用双区间触发结构;而三个月的期限设计则符合目前产品短期化的流行趋势。

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