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关注流动性和汇率风险

2011年08月30日 07:15 来源: 理财周刊 【字体:

  关注流动性和汇率风险

  今年6月,银监会再次发文,对商业银行理财产品销售规范进行了更加具体的规定。大部分结构型理财产品使用了保本设计,这既是一个安全保护手段,也同样意味着在某些情况下,你所能获得的收益可能为零或是仅相当于活期存款的收益。

  另外,结构型理财产品的期限一般较长,短期需要使用的资金不适合进行此类产品的投资。一些产品可能会设有投资者提前赎回的条款,比如在特定的开放日投资者可以提前赎回产品,但在收益上投资者会有一定的损失。反之,银行通常可以提前终止结构型理财产品,

  在币种上,我们此次介绍的均为人民币投资的产品。大部分外资银行都有外币为投资币种的产品,在选择这些产品时,我们还需要把投资中的汇率风险考虑在内。像今年以来人民币升值速度较快,有时候产品的收益可能还比不上汇率变动所带来的损失。

  典型产品:

  1、 东亚(中国)步步为盈18

  这是东亚银行正在发行的一款抗通胀题材的结构型理财产品,选取的3只挂钩商品为原油、黄金和白银。在产品中,选取了伦敦金报价、伦敦银报价和纽约商品交易所的美国西得克萨斯原油每桶最近一个月到期的期货合约价格作为收益挂钩的对象。

  尽管产品的投资期为5年,但是由于设置了触发机制,最短的投资期可能仅为3个月。我们不妨来看看产品的收益获得方式。

  这是一款看多大宗商品价格的产品,如未来原油、黄金、白银价格上涨,且上涨幅度均超过5%,投资者就有望实现最高收益。在目前的市场上,大宗商品的表现相对良好,触发条件实现的几率也较大。不过,投资者需要正视的是,如果3种大宗商品的表现出现分化,如在2008年经济危机后,黄金价格上升,但原油价格却大幅滑落,3种大宗商品若不能出现同涨的局面,实现触发条件的可能就需要一定的时间,这对于投资者来说是不利的。

  2、2011年中信理财之假日赢1132期人民币3天产品P11000130

  “假日赢”是中信银行的一款系列产品,特点在于挂钩标的简单,收益获得的方式也相对稳健。如这一期产品的预期收益率的挂钩标的为6个月美元LIBOR利率,8月19日伦敦时间上午11点,如6个月美元LIBOR利率在设定区间[0,3%]之内,那么投资者就可以获得1.48%d 年化收益率;否则产品的年化收益率为0.5%。

  尽管这是一款挂钩型产品,但是对于投资者来说,风险很小。

  表 近期发售的结构型理财产品

产品名称

银行

停售日

到期日

币种

管理期(月)

预期最高年化收益率

汇聚中华-两年期人民币一篮子指数挂钩结构性投资产品IN9A102

汇丰银行

2011-8-29

2013-8-30

人民币

  24

--

步步为盈17IXA0002683R( 抗通胀精选商品主题III保本投资产品)

东亚银行

2011-8-29

2016-8-30

人民币

  60

9%

步步为盈18IXA0002684R(抗通胀精选商品主题IV保本投资产品)

东亚银行

2011-8-29

2016-8-30

人民币

  60

9.50%

消费时代 品质生活”系列--12个月LVMH公司股票挂钩人民币结构性投资产品(EZES)

星展银行

2011-8-26

2012-8-26

人民币

  12

31%

“捍卫财富 抵御通胀”系列--12个月德意志银行商品指数基金挂钩人民币结构性投资产品(EZEO)

星展银行

2011-8-25

2012-9-4

人民币

  12

8%

汇聚中华–五年期人民币一篮子指数挂钩结构性投资产品IN9A101

汇丰银行

2011-8-24

2016-8-25

人民币

  60

7%

汇萃亚洲-一年期人民币一篮子股票挂钩结构性产品EQ8A238

汇丰银行

2011-8-24

2012-8-25

人民币

  12

7%

  

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