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花无百日红 银行理财产品显现四大风险

2011年08月31日 13:41 来源: 《投资与理财》 【字体:

  “出来混的,迟早要还的。”香港电影《无间道2》里的一句台词,很快成为一句流行语。电影终将过去,但台词不朽,因为它朴素地说出了这个现实世界的一条真理。在现实社会中,有时候一个公司造的孽,需要整个行业来还,一个行业造的孽,需要整个社会去还。

  上半年,理财市场最风光的就是艺术品和银行理财产品,但艺术品因为其投资门槛高和专业性较强,使得广大投资者望而却步;而银行理财产品在很大程度上克服以上问题,更因为其远高于银行定期存款的收益,使更多的投资者取出存款,来购买银行理财产品。

  不可否认,银行理财产品卖的就是收益。但在投资市场上,收益和风险总是对应的,在银行理财产品高收益的背后,我们也应理性的看到收益背后的风险。

  洪晃前些日子在微博控诉:“德意志银行的私人理财是全世界最坏的服务,我快被他们理成无产阶级了。”而这不仅仅是个个例,银行理财产品风险,随着国人的追捧也会爆发出来。就投资者的投资习惯来说,“追高”是大家的通病,预期收益越高越受追捧,明知道有风险,也不相信危险会降临到自己头上;当风险真的降临,就后悔莫及了,2008年的股市大跌就是一个例子。

  紧缩货币政策以及监管层对商业银行资本指标的严厉考核,使银行不得不大量发售理财产品,来应对资金紧缺的局面,而在利益的诱惑下,众多违规操作频频闪现。银行理财产品风险正在逐步显现。

  风险一

  投资者不了解理财产品,盲目购买

  银行理财产品是一种风险收益水平介于储蓄存款和股票投资之间的多样化投融资工具。既然是投资,那就需要承担相应的风险,更需要谨慎投资。

  作为银行理财产品的投资者,在购买产品之前,一定要多看多问多盘算,如产品的投资币种、投资期限、挂钩标的、收益的计算方式、收益类型等,还有是否可以提前赎回、何时可以赎回、是否保本等,最后再决定是否购买和购买多少相应的理财产品。但事实上,许多投资者都是在银行工作人员的忽悠下,来购买理财产品的。

  中国社科院金融研究所理财产品中心研究员王增武博士认为,眼下银行与投资者信息不对称的问题很严重,普通投资者要理解设计复杂的理财产品较为困难。从监管角度看,可考虑构建部委的协调配合机制,如金融产品服务机构的设立等,来避免监管空白和监管叠加等现象。

  “目前,我国银行理财产品的募集、管理和清算并未实现‘三权分立’,产品的募集、管理、清算都是银行一家承担。由于资金募集、投资、清算和产品的销售都在银行内部进行,监管部门进行全面监管的难度很大,银行道德风险也在增大。”王增武说,在盲目的情况下,最容易产生投资失败。

  风险之二

  银行之间恶性竞争 滋生利率泡沫

  有业内人士指出,理财产品市场利率竞争的加剧,使得商业银行在“保市场”和“增利润”之间陷入两难。收益率越高,越意味着银行不得不采取更为激进的投资策略,进而导致投资风险增大。

  今年上半年,各家银行使出浑身解数,揽存吸储,银行理财产品之间的“价格战”愈演愈烈。尤其超短期的7天理财产品的收益率在今年6月份飙升,甚至超过了1年期理财产品的预期收益率。业内人士称,正是凭借滚动发行、动态管理以及信息透明度低等特点,“资产池”理财产品演变为商业银行的存款吸纳工具和资产负债调节工具。

  利率大战,实际上就是在透支着银行信誉。当预期收益被炒得越来越高,超出银行的支付能力时,不但投资者的美梦破灭了,银行的资本游戏也该结束了。

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