民间借贷风险堪忧监管政策亟待破题[图]

2011年09月13日 08:00 来源：上海证券报【字体：大中小】

　　民间借贷案事发多因

　　上海证券报：您怎么看待当前民间借贷的利率高企、案件不断的现状。近期，温州民间借贷风波不断，可否看作正常的市场反应？

　　周德文：这些年，由于劳动力价格和原材料价格大幅上涨，人民币汇率不断提高，加上今年国家紧缩的货币政策，企业要从银行获得贷款难上加难，无奈之下中小企业被迫转向民间借贷，进一步推高了民间借贷利率，扩大了民间借贷的规模。目前，温州民间借贷利率已经超过历史最高值，年化利率高达180%，而大多数中小企业的年毛利润率不会超过10%，一般在3%—5%之间。在利润的诱惑下，相当多企业抽出生产资金，投向民间借贷。

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　　据最近一些监管机构透露出的信息，温州民间借贷大约达1200亿的规模。民间借贷确实为一些中小企业解了燃眉之急，但它的高利率给企业加大了融资成本，同时也潜伏着巨大的风险，一旦某个环节出了问题，不仅资金难归，甚至引起突发事件，造成严重不良的社会影响。近期，温州民间借贷案发增多。今年4月份来，温州多家知名企业倒闭，老板潜逃，而一个老板出逃可能有数十个民间借贷者在哭泣，如知名餐饮连锁企业波特曼老板出逃，就欠下几百万元民间高利贷借款无法偿还；温州巨邦鞋业有限公司老板突然失踪，涉及的资金约有五六千万之巨，

　　张化桥：近年来，类似温州民间借贷的案件频频见诸报端，与此同时，“高利贷”也再次成为口诛笔伐的对象。不可否认，由于行业发展良莠不齐和相关监管欠缺，部分地区出现了一些民间借贷失控、资金链断裂的恶性事件，但我们首先应当正视当前火爆的民间借贷和高利贷的滋长环境。

　　当前我国利率管制使大量资金被用到了低效率的地方，与此同时，很多真正需求资金的企业却无从获取银行的资金。市场总供求决定了均衡利率:当一部分资金的利率被人为压低时,另外的资金利率就必然更高，这两者有因果关系。

　　任何商品的价格也遵循同样的规律：压低价格只能导致短缺、腐败和浪费。我认为对付高价的办法就是让它高价——高价格刺激供应，抑制需求，导致新的平衡。的确，现在有些资金从银行流到了高利贷市场。难道这不是很正常吗？只要实行利率管制，就必然创造出套利和寻租的空间。

　　黎友焕(博客,微博)：当前民间借贷的非理性发展是当前金融政策失灵造成的必然结果，也是市场用脚对政府调控行为的投票结果。温州民间借贷风波只是传闻，但我们课题组也预计民间借贷风暴迟早是要到来的，只是我们原来预计还没有这么早而已。不管怎么样，民间信贷问题已经不断地演化和催生，早出问题比晚出问题更好，早出问题可能影响不会很大，晚出问题牵涉的风险及危害就更大了。

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