一个交易员搞砸20亿美元瑞银丑闻是如何发生的？

2011年09月19日 08:04 来源：中国资本证券网【字体：大中小】

　　欧债美债危机是祸首

　　“高风险时期，方向错估即损失巨大”

　　从今年7月份以来，全球金融市场因欧债危机和美债危机的接踵而至，出现剧烈波动。

　　“如果是平常时候，没准不仅不会赔，反而会赚很多。”尹中立说，交易员本身就是风险偏好者，他们所作的工作就是与市场和风险进行博弈。但现在市场处于高风险时期，但凡投资方向错估，就会损失巨大。

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　　阿多博利从事的“德尔塔1”是一种金融衍生品交易。赵庆明介绍，在现在市场波动剧烈的时候，金融衍生品的流通就会很差，风险便越高，如果对方向预估错误，便会面临巨额亏损。

　　衍生品令银行风险放大

　　“靠自有资产投资赚钱，这是错误的”

　　“银行很多时候是靠自有资产投资赚钱，这是错误的。”赵庆明说。

　　银行的角色应分为三种，一种相当于中介或者经纪商，就像是买卖股票时通过证券公司一样，这样即使亏本也不会亏自己的钱。第二种角色是综合的风险管理，在一些实际交易上，可能预计买了一些股票，无法确定其未来走势，就会配合一些衍生品，进行风险管理，在这种情况下，银行是风险管理工具。最后一种角色便是用自有资金投资。

　　从上世纪80年代开始，银行的衍生产品越来越多，交易品种也越来越复杂。赵庆明介绍，实际上越复杂的衍生产品，银行的风险也就越大，杠杆率也就越高。一旦做错估值、超过授权就会出现巨额亏损。

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【作者：姜樊】（责任编辑：葛文静）

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