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缓释流动性风险 融资平台贷款可有条件展期

2011年10月27日 10:13 来源: 21世纪经济报道 【字体:

  不过,在现实操作中,一些地区的银行和平台公司采取了变通做法。中金公司调查显示,银行和平台主要有三种变通方式,缓解平台贷款的流动性风险——升级公司贷、还旧借新、整改,其中还旧借新是比较常用的操作方法。

  “政府能调动的资源很丰富,不担心最终的偿付能力。贷款到期时若规模不大,就要求市属的国有企业垫付,后续再由财政还给国有企业;若规模大,可采用还旧借新解决。”另一位股份行人士称。

  所谓还旧借新,就是平台公司可以先向其他国有企业等借一笔过桥贷款先偿还贷款,然后再重新向银行贷款归还过桥贷款,“借新还旧和还旧借新只是顺序不同,但效果差不多。然而借新还旧被禁止,还旧借新却可以被默许,也是一种灰色操作手法。” 一位银行业资深分析师称。

  而贷款整改则是阳光化的解决之道。今年6月,上海众银行启动上海虹桥交通枢纽建设项目公司——上海申虹投资发展公司百亿贷款整改。参与整改的一位银行人士表示,在此前银监会不得展期和借新还旧的规则下,如果不整改,申虹无疑将面临偿债难题。在监管部门的支持下,他们将各个银行的流动资金贷款整改为15年期限的银团贷款,并增加了抵押措施。

  不过这位银行人士对此不以为然:“实际上只是个形式问题,原来银行就是准备给它贷款15年,只不过用短贷形式。一旦出了问题,大家都是一根绳上的蚂蚱,与采用银团形式效果一样。”

  允许有条件展期一次

  解决融资平台的关键是要控制债务总量和投向,而对存量平台贷款则应采取务实的风险缓释措施。

  周慕冰当日的发言被解读为一个积极的信号。他表示,银监会在前段时间严控贷款新增基础上,下一阶段将重点推进存量平台贷款的风险缓释和整改增信。

  周慕冰称,对于整贷整还的存量平台贷款,要求商业银行与地方政府和平台客户协商贷款合同的修订和补充完善,做到项目建成投产之后,每半年偿还本金一次、利随本清,实现还款科学化,减轻集中还款压力。

  周慕冰说,所有存量平台贷款必须落实合格、足值的抵质押,并进行还款方式整改。凡是以公益性资产作为抵质押的平台贷款,应以合法的非公益性资产进行全额置换;凡是以政府承诺担保以及以无土地使用权证的土地出让收入承诺抵押的平台贷款,应及时追加合法有效的抵押担保。

  华创证券一份报告认为,这次融资平台政策的微调可以视为政策“边际改进”的重要进展。

  一位股份行高管表示,解决融资平台的关键是要控制债务总量和投向,而对存量平台贷款则应采取务实的风险缓释措施。

  不过综合各方信息来看,地方融资平台通过腾挪,可以将短期问题长期化,今明两年出现融资平台贷款的大规模集中违约概率很低。

  中金公司在中西部调研后认为,平台贷款通过整改后,项目还款来源进一步落实。如长沙某银行融资平台贷款中最大的一笔为14 亿元,贷给长沙市重点开发的一家土地储备中心,今年将有5.5 亿元到期,还款资金已经全部落实。

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