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  有人刻意唱空而真的走向衰败

2011年11月15日 10:42 来源: 金融时报 【字体:

  中国经济并不会因为

  有人刻意唱空而真的走向衰败

  更深刻地看,中国银行业的稳定发展来源于中国经济的稳定发展。近10年来,中国经济、银行业、楼市,屡次成为“被崩溃”的主角,越是局势动荡、扑朔迷离之际,“看空”的声音就越大。然而事实证明,中国经济在噪音中平稳增长,中国应对、化解各种危机的能力也在不断增强。

  2001年,中国启动了以国有商业银行股份制改革为重点的银行业改革,当时海外诸多机构和学者持有“中国银行业技术破产论”,中国的银行体系被喻为一颗“几年以后可能引发金融危机并严重阻碍中国经济发展”的定时炸弹。英国《经济学家》杂志甚至宣称,按照西方标准,中国国有银行已破产3遍以上。惠誉在其评级报告中也有类似的表述,声称:四大行只是依靠扩大贷款规模来降低不良贷款率,不良贷款问题得不到根本解决。中国银行业贷款损失拨备很低,以未计提拨备的不良贷款占资本金的比率计算,国有银行已经在技术上破产好几次了。2005年,中国建设银行在香港交易所挂牌上市,成为五家大型国有商业银行中首家上市的银行,创下了当时的IPO纪录,但建行的战略合作伙伴美国银行却被本国媒体形容为“走进了一个大赌场”。然而,舆论重压并没有影响中国银行业改革前行的步伐。2004年至2006年中国启动了新一轮国有银行改革,通过财务重组、引入战略投资者、完善公司治理机制以及在国际国内资本市场发行上市,占据中国市场半壁江山的国有独资商业银行实现了向公众持股公司的转变。体制改革和结构调整促进国有控股银行焕发出新的生机和活力,不仅达到预先设定的考核目标,国有股权大幅增值,战略合作伙伴获得丰硕回报,而且造就了健康、富有竞争力的银行体系,以事实有力地回击了“技术破产论”的所谓“预言”。

  2009年,中国庞大的一揽子经济刺激计划和商业银行所提供的巨额信贷成为中国迅速从全球金融危机中脱身并在全球范围内率先复苏的关键。但部分资金在实体经济恢复尚不到位的背景下进入了楼市等虚拟经济体系。对此,一些悲观预测中国经济的评论在国际媒体上盛嚣尘上,诸如“中国将遭遇日本经济在上世纪80年代后期的状况,日本那时的状况和目前的中国极为相似”,“中国正冒着吹大不动产市场和原料市场泡沫的风险来换取经济发展”等。对比如今的中国和当年的日本,从城市化进程来看,当时日本的城市化进程已基本稳定,国内住宅需求相对较小,推动房地产价格上涨的主要因素是商业地产。与住宅相比,商业地产的需求弹性更大,更容易引发投机需求。显然这和中国的现状大相径庭。从发展阶段来看,作为发展中国家,目前中国仍处于工业化、城市化、市场化和国际化的迅速发展阶段。发展进程还远落后于上世纪80年代末的日本,农村基础设施依然薄弱,农村经济发展相对落后,城乡二元结构仍是我国经济结构的基本特征。与此同时,东、中、西部差距较大,中、西部发展进程仍相对滞后。因此,国内实体经济的投资领域和市场空间非常广阔,资金需求量巨大。在中国出现类似于日本的泡沫经济全面膨胀和崩溃的可能性很小。

  总的来说,近10年来,中国这个古老的东方大国发生了翻天覆地的变化,国家经济实力和综合国力大为增强,人民生活显著改善。2006年至2010年五年间,中国国内生产总值(GDP)年均增长11.2%,2010年,GDP达到39.8万亿元,超过日本,成为全球第二大经济体。财政收入从3.16万亿元增加到8.31万亿元,城镇居民人均可支配收入和农村居民人均纯收入年均分别实际增长9.7%和8.9%,已经实现了由解决温饱到总体上达到小康的历史性跨越。尤其值得一提的是,在本轮全球金融危机中,中国在全球范围内率先实现经济回升向好,日益成为全球经济复苏的重要引擎之一,为世界经济的复苏发挥了不可替代的重要作用。这是全世界有目共睹的事实,也是唱空中国经济的预言家们不愿看到和有意掩盖的事实。

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