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图文:监管趋严下的银行理财产品创新分论坛

2011年11月23日 15:55 来源: 金融界网站 【字体:

  吴蔚:刚才严总提到在银行中有一个隐藏系统,其实确实如此,我们经常和台湾、香港的分支行进行沟通,当时包括雷曼倒闭的事件,在香港和台湾也有很多投资者向监管部门提出了投诉,当时也作出了赔付。可能这方面国内外资银行的感受更深,我们是从2004年开始,因为我们的改革开放步伐从金融行业来看,或者是从资本市场来看我们也正在和国际接轨,2004年也是由外资银行开始启动的,海外的投资市场也带来了很多投资理财产挂钩的产品。从2004年到现在的发展过程也有一些新的步骤,有一些新的产品流入市场,这些投资人让大家大开眼界因为以前在国内的银行大部分是偏向于国内市场,比如一些A股基金,或者和A股相挂钩的产品。但是打开全球的投资范围就给我们的投资人更多的选择机会,这是一个好的现象,因为中国的投资者肯定会走出去,很多海外资本、资金正在流入中国,但其实相反,我们也应该逐步地走出去,从外资银行的角度,我们一直建议客户就是要做一个合理的资产配置,你如何防范风险,不要把鸡蛋放在一个篮子了。包括你投资的范围、币种和期限都可以做合理的搭配。当时在2005年,随着大家对市场逐步的了解,我记得2007年的时候整个理财产品也有一个急增,很多的理财业务,特别是外资银行的理财业务都得到了大家大力的追捧,但是2007-2008年,在金融危机的过程中,其实很多银行理财产品也是在全球市场下出现了大幅度贬值,即使是现在的QDII产品,市场上有240多只,现在基本上有144只的产品还没有舒缓过来,欧债市场带来的全球大幅度波动对于理财市场也带来了很大影响。所以我印象最深的就是在2009年很多投资者因为大幅度亏损,之间发生了很多投诉的现象。面对这些投诉,监管部门这几年也在不断地在理财市场上进行规范,如果你要剖析这些问题,应该两面,一方面从金融机构的角度,我觉得这也是银行需要不断地吸取经验、积累经验的过程,因为不可规避的一点,以前在发这种理财产品的时候大家会忘记一点,我们中国的投资者因为原先在这方面投资的经验比较少,所以对于海外市场了解比较少,很多的产品结构过于复杂,而且我们的销售人员也没有很好地对这个市场、产品的认知,所以在销售的过程中也会带来很多误导,这方面是应该在银行角度检讨的一点。另外我觉得作为投资人,其实这个时候应该思考一个问题,因为我们接触过很多客人,如果自己投在商品市场里亏损超过50%-70%,甚至亏得更新,因为这是他们自己做的投资,所以等于是自己认了,但是如果通过银行进行投资,这里就有一个银行的信用,因为投资者总是认为通过银行去理财的话一定要给我一定保证,因为你有专业的团队,所以一定会带来非常好的投资收益。但是从真正的投资角度,我认为监管部门现在正在逐步规范市场,金融机构在发产品的时候,包括你投资的范围,包括在揭示一些产品风险的时候应该更加详尽地去揭示一些风险,而且普通投资者一定要把产品尽量做到透明度要高,而且结构要相对简单。因为如果银行的专业人员对于这些衍生产品过于复杂,你自己都搞不清楚之间的机理,你怎么能够很好地帮助你的客人防范风险、揭示风险呢?另一方面,很多银行理财产品在进行设计的时候我们也要做到一点,就是尽量去减少客人本金的损失,所以可以看到很多外资银行在布置自己产品的时候大部分的人推一些到期100%的本金保证,或者是90%以上的保证产品,在这方面也是帮助客户防范了一定风险,让你的本金得到保障。所以如果你投资的方向是正确的,当市场和你的判断是正向的时候就会给客人带来比较好的潜在的投资回报。还有就是在产品和客户的细分上要要求把你的客人进行更好的梳理,看看到底什么样的客人适合什么样的产品,把对的产品发给对的客人,像我们平时遇到的很多客户,我们做的大多数还是中高端的客户,这方面有更大的需求,资产配置要求更为广泛,本身的资金量比较大,就像刚才招商银行(600036)的行长提到,其实我们现在知道的中高端客人不是像我们炒A股的这些客人看到非常短期高额的回报,更加需要的是一些稳健的、比较中等的投资回报。所以在这方面,包括产品的设计、定价,还有在投资方向上,包括中资和外资的金融机构也有需要风险的防范,还有自己银行内部的定价能力。当然外资银行可能在这方面相对有一些优势,大家也知道,我们的投研团队是分布在全球各地的,我们也会对每个市场做非常专业的分析,而且我们有很多背对背的交流,不像你购买第三方的产品时对于背对背的交流不是非常理解,但是如果由银行自己做风险的防范,还有通过一些模拟测试来做这方面的预测,也可以给客户一个很好的风险监控。

  翟立宏:吴女士对监管的梳理是从银行和客户两个角度,应该说这也是监管部门现在对于银行业务管理、产品设计方面如何避免过度复杂、过度金融。客户风险要自担,在这两方面应该说是我们监管部门应该进一步提高的框架,最后还是请廖总说一下,廖总对监管的体会应该是最深的,谈谈您的看法。

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