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2012新年理财大礼 给投资者的6个锦囊

2011年12月22日 08:19 来源: 汇通网 【字体:

  2011年,我们遇到的是一个强经济下的弱股市。从A股主要市场指数的表现来看,今年以来都未能取得正收益。截至12月15日,上证综指自年初以来累计下跌了22.33%,深证成指自年初以来累计下跌了28.8%。但另一方面,与此对应的,却是企业盈利仍以合理的速度增长爬高:今年前三季度,上市公司整体盈利同比增长了近20%。

  何以至此?GDP累计同比增速处于逐季下行,股市作为宏观经济的晴雨表提前反应,通胀水平始终压制着A股估值水平,欧洲债务危机引发全球投资者避险情绪升温,全球股市下挫使得A股难以独善其身。

  于是,A股市场估值在大盘股带动下已经达到历史最低水平。国内券商报告显示,申万23个一级行业板块普遍下跌,食品饮料成为今年唯一一个取得正收益的行业。另外,如消费类和公用事业类等防御性行业表现稍好。

  2012年,资本市场将在这样一片对宏观经济的悲观预期中起步,物价阴霾、房价阴霾、出口阴霾未得驱散。刚刚闭幕的中央经济会议将明年经济工作的总基调定为“稳中求进”,稳增长位列政策目标之首,是明年经济工作第一要务。同时,随着CPI的逐步下行,通胀压力减弱,已经不再是绝对焦点。

  大同证券(博客,微博)分析师王志宏认为,在2012年,GDP和CPI继续回落是大概率事件。经济回落具有一定的惯性,目前宏观政策调整也刚刚开始,其政策效应有一定的延迟。因此,他预计明年经济形势将会是前低后高的局面,在这种情况下,A股走势也将呈现前低后高的态势。“相对于今年,明年经济虽然继续回落,但是市场流动性将会较今年明显改善,因此明年的行情将会好于今年。前半年仍需坚持防御战略,后半年则可以适度进攻。”

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