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“2011年产品”成“重灾区”

2013年01月27日 09:22 来源: 益盟操盘手股票论坛 【字体:

  “2011年产品”成“重灾区”

  为何证大投资发行的证大金兔、证大金牛都亏损巨大,引起高净值投资者的强烈不满?事实上,这三款产品都有一个共同点,成立时间基本都在2011年前三季度。

  本报的统计发现,2011年成立的定增产品表现普遍欠佳是近些年定增产品的“另类”表现。私募排排网数据显示,最新净值为负的定增产品共有57款,占总产品数量的42%。其中的43款,即占比75%都是2011年成立的产品。

  这一数据也占2011年发行的定增产品数量的56%。到了2012年,由于市场持续低迷,市场普遍开始谨慎。截至2012年11月底,仅有109家左右的上市公司发布定增公告,比2011年同期就下降25%。因此2012年发行的定增产品中,仅有12款净值为负,占比仅为23%。

  本报统计发现,导致2011年定增产品表现如此不佳的原因有两个。首先与发行时点有关。上述从2006年至2011年3季度末定增产品表现的统计中,其实包含了2006年5月-2008年1月、2008年11月-2009年8月两个牛市,即使在2008年遭遇大熊市,但持续时间较短。而2011年-2012年的漫长熊市,持续时间很长,并且跌幅达20%。

  “在2011年发行产品时,我们对二级市场走势的判断过于乐观,没有料到2012年以来的资本市场会如此低迷。”参与上述产品的一位机构人士感慨。

  其次好买基金研究员武晓江提醒,2011年参与定增项目的机构众多,因此折扣就会比较少,股价更容易跌破定增价。

  统计数据显示,2011年定增总体折扣率仅为13.8%;因此总体加权破发率为55.7%,远高过2009年、2010年以及2012年上半年的水平。

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