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QFII获准入场 银行间债券市场国际化再下一城

2013年03月21日 10:48 来源: 第一财经日报 【字体:

  作为我国债券市场“主板”,银行间债市朝着国际化方向又迈出了重要一步。

  中国人民银行近日发布通知称,获得证监会核发资格及国家外汇管理局核批投资额度的合格境外机构投资者(QFII),可以向央行申请进入银行间债券市场。

  这是银行间债券市场对外开放的又一个里程碑。2010年8月,央行曾经批准境外央行、港澳人民币清算行与跨境贸易人民币结算境外参加银行等三类机构运用人民币投资银行间债市;2012年3月,央行又放行了申银万国(香港)等18家人民币合格境外机构投资者(RQFII)进入。

  拓宽QFII投资渠道

  根据《关于合格境外机构投资者投资银行间债券市场有关事项的通知》,QFII投资银行间债券市场应当向央行递交书面申请,并提交相关材料。经央行同意后,QFII可以在获批的投资额度内投资银行间债券市场。不过,央行可以根据宏观审慎管理的原则,对QFII的投资行为进行管理。

  此外,QFII应当委托具备国际结算业务能力的银行间债券市场结算代理人进行债券交易和结算,自有资金或管理的客户资金分别申请开立债券账户。其中,境外中央银行或货币当局、国际金融机构等应当按照央行的有关具体规定进行债券交易和结算。

  QFII机制于2002年末推出,是境外投资者参与内地资本市场的主要渠道。近年来,在监管部门的引导下,QFII规模稳步扩大。

  去年7月,证监会公布了《关于实施〈合格境外机构投资者境内证券投资管理办法〉有关问题的规定》,降低了QFII资格要求,简化审批程序,以鼓励境外长期资金进入,同时允许QFII投资银行间债券市场和中小企业私募债。

  外管局数据显示,截至2月底,共有186家QFII获得共计408.35亿美元额度,约合人民币2500多亿元。

  债市开放稳步推进

  据中债登公司统计,截至2012年末,我国银行间债券市场存量规模为23.76万亿元,共有各类机构投资者11287个,包括各类金融机构和非金融机构投资者。

  近年来,境外机构投资银行间债券市场试点稳步推进。据央行最新统计,截至2012年底,共有100家包括境外央行、国际金融机构、主权财富基金、港澳清算行、境外参加行、境外保险机构和RQFII等机构获准进入银行间债券市场。

  一位银行间市场交易员对《第一财经日报》说:“目前银行间债券市场体量达到了20多万亿,数千亿QDII资金的进入,不会对市场带来显著波动,从长远看还有助于市场健康发展。”

  “多元化的投资者结构是债券市场大发展的基石,而一个越来越开放的金融市场也是人民币国际化的题中之义。”一位评级机构人士对本报记者称。

  美银美林昨日分析认为,QFII进入银行间债券市场将对进一步放开资本项目产生影响。随着时间流逝,此举将收窄国内人民币与离岸市场人民币汇率的差价,因为QFII将通过国内市场兑换人民币,而不是通过离岸市场。

  据了解,目前外国机构投资者已经对银行间债券市场表示出了强烈的兴趣。美银美林援引数据称,到2013年2月,外国投资者持有的中国债券规模,已经由2012年8月的920亿元扩大至1928亿元,仅仅7个月就增加110%。

  海通证券(600837)分析师姜超评论称,从美国经验看,上世纪80年代以后银行占债市投资比重趋于下降,而居民、基金和海外机构是债市主要新生力量,中国或许也将如此。

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