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利率浮动深刻改变中国银行业经营模式

2013年06月07日 10:37 来源: 金融时报 【字体:

  从利率市场化改革攻坚难点——存贷款来看,贷款利率方面,我国贷款利率市场化接近完成。目前,除城乡信用社外的金融机构贷款利率已不设上限管理,在基准利率以下具有30%的自主定价空间,实际执行利率由银行根据财务成本、风险状况及盈利目标等与客户议价决定,基本反映了市场资金供求状况。此外,尽管我国贷款利率还未完全放开,但从商业银行实际执行的贷款利率来看,我国的贷款利率已经基本实现利率市场化。

  存款方面,一直以来,商业银行吸收存款的竞争都很激烈。存款利率上限的放开可能导致银行恶性竞争、引发风险,因此世界各国利率市场化的完成均以存款利率上限放开为标志。去年,存款利率允许上浮至基准利率的1.1倍,是我国改革存款利率上限管理的突破性尝试,也是现阶段利率调整的最大亮点,更是我国利率市场化乃至整个金融改革的关键步骤。

  从利率市场化的基准利率——Shibor来看,Shibor已基本确立我国货币市场基准利率地位,成为传导货币政策、反映市场利率变动的重要指标,并在市场化利率形成机制中发挥重要作用。许多金融机构以Shibor建设培育为契机,已经初步建立了总利润目标统领的利率管理架构,开发了支持定价的管理信息系统,建立了内部转移定价机制,风险定价能力不断提高,内部考核机制不断完善,为全行经营管理和绩效考核提供了统一的衡量标准。

  目前,我国金融机构资产负债定价仍主要参照中央银行公布的存贷款基准利率,这在一定程度上加大了推进利率市场化的难度。未来应进一步强化Shibor培育,并研究探索以Shibor为基准定价的金融产品创新发展,使金融机构对资产负债的定价模式更多转向以市场利率为基准,不仅可以降低其对存贷款基准利率的依赖程度,还有利于形成分层有序、公开透明的市场利率体系。

  从金融创新产品来看,伴随利率市场化改革的推进,我国金融市场发展日新月异,各类融资型和交易型创新产品层出不穷,货币市场交易产品、债券产品以及以利率和信用为标的的衍生产品相继推出,金融产品体系初步形成。这些产品在金融市场上自发形成价格,产品的丰富扩大了利率市场化的范围,也为金融机构提供了应对利率市场化挑战的风险管理工具,宏观上优化了资金流向和配置,提高了社会整体资金使用效率。

  监管层在今年密集表态,要“稳步推进利率市场化改革”。对于利率市场化在中国的路径,央行调统司司长盛松成撰文指出,去年央行允许商业银行存款利率上浮,完成了存款利率市场化改革三级跳中的第一跳;下一步可进一步扩大甚至放开中长期定期存款的上浮区间;待时机成熟后,再逐步扩大短期和小额存款利率上浮区间,直至最终放开上浮限制。

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