神一样的理财产品设计 超短期限这颗“地雷”

白银大赛千万实盘资金派送中 2013年07月06日 09:40   来源: 21世纪经济报道   网友评论(人参与

本报理财数据分析员 刘振盛 上海报道

本报理财数据分析员 刘振盛 上海报道

  李景(化名)是上海一家企业的高管,最近她手上有100多万元闲置资金。资金刚转入活期的那两天,她就开始频繁收到银行财经理发来的产品信息:因银行间市场流动性紧张,理财产品的年化收益率基本达到5.5%-6%,少量产品甚至还给出了7%的收益率。

  李景开始觉得有点心动,但她也担心如此高收益是否存在陷阱。于是,她向一位老朋友请教,此友刚好买过一款93天、收益率4.3%的理财产品,当时已属较高收益。“千万别被高收益"蒙蔽"。”李的这位朋友坦陈。

  本期产品报告通过数据统计、分析发现,最近的高收益理财产品,实际并非想象中那么美好。首先,由于产品期限都很短,看起来很高的年化预期收益,实际拿到手的并不多;其次,产品募集期不短,其间资金的空置成本高;再者,如果将投资在其他品种的资金转过来抢购理财产品,所付出的换仓隐性费用成本并不低。

  到期日的奥秘

  6月底,不少银行理财产品凭借7%及以上的年化收益率抢夺投资者眼球。

  本报不完全统计,这类产品的期限都比较短,最长基本为2个月左右,多数仅有1个月左右。银率网产品信息显示,平安银行行情,资金,股吧,问诊)(000001,股吧)的滚动型产品聚财宝现金溢2012年6号理财产品(特别计划)在6月底的年化收益率达7%,但期限仅7天。

  另外,南充市商业银行在7月初成立的A计划理财产品12060103号29期子产品,年化收益率也在7%,但期限也仅36天。民生银行行情,资金,股吧,问诊)(600016,股吧)2013年第083期(温情盛夏)02款增利期限也在35天。

  上海某股份行私人银行部总经理表示,这些产品只有投资产池资产才能获得这一收益水平,并且6月底的这些看上去收益极具诱惑力的理财产品,往往期限很短,投资收益实际并无想象中丰厚。比如,以100万元购买民生银行的35天理财产品,实际收益也只有6710元。

  7月份以来,虽然超高收益产品陆续退场,但收益率在5%-6%之间的次高收益产品依然接连发行。本报不完全统计发现,它们的期限同样短暂。

  譬如,光大银行行情,资金,股吧,问诊)(601818,股吧)发行的2013年2期E理财EB4801产品,收益虽然达到6.35%,但是期限只有53天。广发银行的2013年广发盆满钵盈130710-D81理财计划也给出6.2%的次高收益,不过产品期限也仅81天。其他正在发行的6款产品中,期限基本都在1-2个月的范围内。

  普益财富统计,6月的最后一周,共有253款人民币债券和货币市场类理财产品发行,平均预期收益率为5.11%,环比大涨59个基点。

  收益率猛增同时,产品的短期化趋势也比较明显,与5月产品的平均期限相比,6月最后一周中1个月以下产品发行量占比从4.90%上升至8.70%;1个月至3个月产品占比基本保持不变;但是6个月至1年期(含)期限产品占比从12.56%下降至11.46%;1年以上期限产品占比从1.51%降至0.40%。

  另外,银行在这些高收益产品的到期时间点选择上也很有技巧。如光大银行的EB4801产品收益率达6.35%,它的到期日是8月30日(星期五)(银行可能会在次周一才返还本金、收益),并且刚好错过月底抢购较高收益的最佳时点。

  本报观察发现,多数产品在月初或者是中旬到期后,不少理财经理都会建议将资金等到月末继续抢购较高收益产品,而在这期间,根据资金存放方式不同,投资者一般只能获得年化0.35%-2%左右的较低收益。

  上述私人银行负责人表示,其实就是通过短期限、高收益以及到期日的设置,银行在留住存款资金的同时,也可将负债成本进一步降低。

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【作者: 刘振盛】 (责任编辑:卢珊)

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