主承项目频发信披问题 恒丰银行投行业务内控疑云

白银大赛千万实盘资金派送中 2013年09月28日 10:11   来源: 21世纪经济报道   网友评论(人参与

  三年时间、三个主承销的项目接连发生信息披露问题,让恒丰银行的投资银行业务能力越来越受质疑。

  最近,恒丰银行组织召开“13东亿MTN1”持有人会议,审议表决《关于青岛东亿实业总公司非热电资产无偿划转有关事项的议案》。虽然该议案最终获得通过,但不可回避的是在会议之前,相关的资产划转其实早已进行。

  “持有人会议只是补救措施,从监管角度看,这种"先斩后奏"的做法,在信息披露方面并不合规。”9月27日,上海一位资深投行人士向记者分析。

  从2011年以来,恒丰银行主承销的浙江三鼎织造、山东海龙项目,在债务工具的后续管理工作方面都出现了问题,并曾因此被银行间市场交易商协会采取约见谈话、处罚等措施。

  “平均每年都有项目出现问题,是比较异常的情况。正常来说,在第一次风险出现后,银行的合规部门或风控部门就应加强对该业务的风险管控,防止类似事件再次发生。”上述投行人士分析。

  资产划转公告姗姗来迟

  在2013年2月,青岛东亿实业总公司(下称“青岛东亿”)发行了2013年度第一期中期票据(13东亿MTN1),期限为3年,发行规模3亿元,主承销商是恒丰银行。中票的信用级别为AA-,企业主体长期信用评级为AA-,发行利率为5.93%。

  青岛东亿也是恒丰银行的贷款客户,其向恒丰银行高新区支行的1亿元贷款,在2013年6月到期。截至2012年9月末,青岛东亿共获得4家银行的授信,总额为10.2亿元及480万美元,授信余额为6600万元及257万美元。

  7个月后,一份姗姗来迟的公告让“13东亿MTN1”和恒丰银行备受市场质疑。在9月3日,青岛东亿披露《关于非热电资产划转的公告》,称由于涉及青岛能源集团整合其他热电企业,在整合完成后,青岛能源集团将成为该公司全资国有股东。

  整个事件的背景是,在2012年12月9日,青岛市政府就下发通知,以青岛泰能燃气集团、青岛热电集团、青岛开源集团的国有权益作为出资,组建青岛能源集团。在组建后,要加快资源整合扩张和全域统筹。随后青岛能源集团在今年一季度挂牌成立。

  按照整合计划,青岛能源集团将着手整合青岛市范围内其他热电企业,这将涉及到青岛东亿。作为整合内容的一部分,青岛东亿称已将非热电资产划转至青岛高新技术开发区发展总公司,相关手续正在办理中。近期会就资产划转及后续增信相关事项召开持有人会议。这就意味着,在公告之前,相关资产的划转其实早已进行。

  甚至有报道称,非热电资产划转其实在中票发行后不久就开始酝酿,并且在2013年6月末已经将该资产划拨完毕,但拖到9月初才披露。

  中诚信国际表示,青岛东亿将非热电资产划转后,以2013年6月底的财务数据测算,总资产将从32.22亿元降至24亿元,净资产从12.74亿元降至8.07亿元,资产负债率则从60.43%上升至66%。

  最终,虽然维持“13东亿MTN1”的信用等级为AA-,但将债项列入信用级别观察名单。并且将视该公司非热电资产划转进展、信息披露的合规性等综合因素,最后做出债项评级决定。

  2013年9月10日,恒丰银行组织召开“13东亿MTN1”持有人会议,审议表决《关于青岛东亿实业总公司非热电资产无偿划转有关事项的议案》。持有人共计7 家机构,其中5家机构代表中票金额2.5亿元以非现场方式参会。很明显,持有人会议召开之日,非热电资产其实早已划转出去。最终该议案还是获得5 家机构同意。

  “发行中票、短融的企业基本都是国企或评级较高的民企,即使发生违规行为,只要它有足够的偿付能力,或者地方政府能兜底,那么机构投资者也不会很在意,但是这并不利于债券市场的健康发展。”上述投行人士表示。

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(责任编辑:卢珊)

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