PMI创18个月新高 10月实体数据整体向好

白银大赛千万实盘资金派送中 2013年11月04日 07:16   来源: 第一财经日报   网友评论(人参与

  十八届三中全会召开前夕,即将公布的10月多项经济数据有望保持稳步增长的格局,或带动市场的乐观情绪。

  实体经济数据继续增长

  国家统计局日前公布的数据显示,10月份,中国制造业采购经理人指数(PMI)为51.4%,比上月上升0.3个百分点,连续4个月回升,为18个月以来的新高。

  这个数据基本显现了今年前期中国经济政策“稳增长”的成果。今年以来,党中央、国务院及时出台一系列稳增长、调结构、促改革的政策措施效果逐渐显现,企业预期稳定、发展信心增强,有力地推动了企业生产回升。

  10月,中国的制造业生产指数为54.4%,比上月上升1.5个百分点,连续4个月回升,为2012年5月以来的最高点,是制造业PMI连续回升的主要推动力。

  在其他实体经济数据方面,进入到三季度之后,由于产业投资在一段时间去库存后有所恢复,投资的环比增长表现较好。

  兴业银行(601166,股吧)首席经济学家鲁政委认为,当前水泥销售进入旺季,与投资相关的钢材价格并未出现趋势性走弱迹象,30个大中城市商品房成交升至年内最高区域,销售较旺将带动购地及加快投资交付的热情,这些因素共同作用,10月固定资产投资可能因基数较高而回落至20.0%~20.2%左右,但环比增长可能不弱。

  10月份也是中国国庆假期的消费高点。鲁政委相信,虽然整个10月车市有点“冷”,但家电销售相对较好;同时国庆期间全国零售和餐饮企业销售同比较9月加速0.3个百分点,最终消费可能加速,预计10月的社会消费品零售总额在13.3%~13.5%的区间内。

  物价及M2或受特别关注

  虽然整体经济继续企稳,但仍需防范经济增长反复情况出现。

  在物价数据上,食品价格带来的通胀压力在10月份稍有缓解。经历了价格节前上涨之后,食品价格存在环比下降的趋势。农业部数据显示,10月农产品(000061,股吧)批发价格指数继续回落。

  鲁政委推算,10月CPI环比可能在-0.1%~0.1%之间,中值为0,高于去年同期环比-0.1%,预计同比将落入3.1%~3.3%的区间内,中值3.2%,较上月上行0.1个百分点。但持续高于3.0%的CPI 将令市场对未来的物价担忧继续增强。

  与物价情况相匹配,中国的M2正朝着年初确定的14%的增长目标靠近,潜在的通胀压力仍然存在。

  9月份,中国广义货币(M2)余额107.74万亿元,同比增速已经达到了14.2%。鲁政委认为,从往年投放节奏看,银行在10月信贷往往较9月明显少增,且10月新增量在全年信贷中的占比亦不高,10月社会融资总量可能在1.15万亿附近,M2的增速为14.4%~15.0%,较上月继续反弹。

  虽然市场流动性仍较为充裕,但不时出现银行间利率上升的情况。央行上周重启已暂停三次的逆回购操作,在安抚市场的同时释放货币政策求稳的信号,希望能将市场利率维持在8月以来的适度水平,同时希望机构也能适度收缩杠杆。

  除了通胀风险,PMI中的新订单指数10月回落0.3个百分点。小型企业PMI亦有所回落并持续位于临界点以下,显示经济企稳过程中实体经济仍有薄弱环节;10月上旬粗钢日产量高位降低,基建工程、矿山开工、地产投资均未见更多新增量,都显示经济还需要进一步夯实。

  野村证券中国经济学家张智威认为,在PMI走强但新订单指数下滑的情况下,货币政策整体趋紧的情况仍会持续。

【作者: 汪时锋】 (责任编辑:祝玉婷)

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