10月央行口径外汇占款激增 资金饥渴仍难解

　　央行最新公布的资产负债表数据显示，10月末央行口径外汇占款余额达258043亿元，较9月末的253548亿元增加4495亿元。这一增量较9月的2682亿元扩大近七成。

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　　而此前，央行公布的10月全口径金融机构新增外汇占款数额为4416亿元。

　　多位金融方面人士对《每日经济新闻》记者表示，10月外汇占款大增主要是缘于中国整个宏观经济逐步回暖和人民币升值预期，加快了境外资本的流入。至于市场资金面同时显得紧张，则是因为仍有大量资金流入非实体经济，实体经济资金需求难以得到满足；再加上临近年底，银行面临着考核压力，短期资金比较缺乏。

　　值得注意的是，10月央行口径与全口径外汇占款的差距仅为79亿元，二者基本持平。

　　对此，专家分析认为，主要是受到人民币升值预期的影响，也在一定程度上说明商业银行持有外汇的意愿不是很强。

　　10月央行外汇占款增加4495亿

　　“4495亿元的增量的确超乎我的预料。个人认为原因主要有三个：一是9月中旬美联储推迟QE退出，美元指数开始走软，人民币上升；二是市场上对人民币升值预期强化；三是当前我国人民币贷款、存款利率均比较高，内外存在利差，为了优化资产和负债配置，便出现‘负债外币化、资产本币化’的现象。”国际金融问题专家、对外经贸大学金融学院兼职教授赵庆明告诉 《每日经济新闻》记者。

　　上海财经大学现代金融研究中心副主任奚君羊也指出，10月外汇占款大增，一方面是因为中国整体的宏观经济在逐步回暖、美国一直在考虑退出QE的时机加上人民币存在升值预期，导致境外资本流入加快；另一方面，中国出口也有所恢复。

　　中国外汇投资研究院院长谭雅玲则指出，这和央行操作意识比较强也有一定关系，以保持稳健的货币政策。

　　11月29日，央行发布了2013年第一号短期流动性调节工具（以下简称SLO）交易公告，首度披露了10月份的SLO操作。公告显示，央行分别于今年10月底以利率招标方式开展了两期SLO，操作方向均为向市场投放流动性，期限为2天。其中，10月28日开展了410亿，中标利率为4.50%。10月30日为180亿，中标利率持平。

　　“央行公布SLO的操作情况意在向外界表明央行操作的透明性，也表明央行会对市场进行‘托底’，跟月初公布常备借贷便利（SLF）是一样的道理。而央行在适当时机公布，也可以让外界了解央行的操作，让市场形成预期，有利于预期管理，也让央行可以进行更精确、更有针对性的调控。”东莞银行金融市场分析师陈龙指出。

　　陈龙进一步指出，此次SLO的中标利率在4.5%，其实也不算低，这可看出央行投放的资金仅是应急需求，不希望银行到月底要钱，也不是给大行用来赚钱。

　　一些业内人士指出，SLO这种创新货币政策工具，有助于减轻突发事件对流动性的冲击，促进银行体系流动性和货币市场利率平稳运行。