银行资产托管业务嬗变 纽约梅隆样本不现实

白银大赛千万实盘资金派送中 2013年12月07日 13:40   来源: 21世纪经济报道   网友评论(人参与

  文/21世纪创新资本研究院研究员 陈晔

  “银行要转型,拼的就是服务。”民生银行(行情,问诊)资产托管部副总经理杨春萍接受21世纪经济报道采访时表示。

  杨春萍所在部门在过去的近十年时间中,深刻体会到角色的转化所带来的不同境遇。

  “主动与人沟通,看看有哪些方面我们能够帮上忙。这使得托管这一后台业务,变得主动。”杨春萍解释。而这实际上是中国银行(行情,问诊)业转型阶段的必然。利率市场化和金融脱媒(指企业、个人等对资金的需要,不再以银行为中介,转而采取股票、私募基金、企业债券等直接融资方式)的加速发展,令银行传统的以存贷差为主的增长模式风光不再,传统存贷款业务利润不断收窄,银行业能否建立起可替代的、新的利润增长点,以顺利弥补利差收入减少后的缺口。

  他山之石或可攻玉,纽约梅隆银行从一家传统模式银行蜕变成资产管理银行,经受住金融危机的考验,成为银行业转型成功的一个范本,而转型后的纽约梅隆银行提供的就是菜单式的金融服务。

  “征信和风险管理控制是未来银行发展的核心,这都体现在服务上。”一位股份制银行中层表示。而托管业务最能体现银行的服务特质,其本质就是一项征信风险管控服务,并可以由此延伸出财务管理等诸多服务。

  1998年,封闭式基金的出现,衍生出银行托管服务,至今已发展近15个年头。这几年随着资本监管的趋严,利率市场化的临近,各家银行无一例外都将资产托管业务视为战略重点,因为这项中间业务不占用银行资本、收入非常稳定。

  “无论我们的参与者也好,监管者也好,谁也没想到托管在这些年中发生这么大的变化,如果要说商业银行的业务从无到有,从小到大,发展最快的,就是资产托管业务。”杨春萍说。

  根据中国银行业协会发布的《2012年中国资产托管行业发展报告》显示,截至2012年末,国内18家托管银行托管资产规模达到22.39万亿,较上年增长58.25%。无论增量还是增幅,均创下近三年新高。而至2013年上半年银行托管资产规模已经升至28万亿元。

  虽然,银行托管资产规模快速发展,但整个行业尚处于一种跑马圈地、大浪淘沙的状态,存在诸多方面的不规范。银行托管路在何方,是否能够成为银行市场化转型的一个出路?这将是中国银行业乃至相关监管层亟待思考的重要课题。

  多头监管之困

  “现在托管行业都有种摸着石头过河的感觉,有些业务实际上大家都在做,而缺乏相应的管理办法。”杨春萍接受采访时表示。

  “到底托管的核心业务是什么?现在大家凡是托管、保管、监管都纳入到托管范畴。从今年下半年开始,我们部门已经在逐步优化产品结构。”杨春萍补充说。

  随着金融市场的创新和发展,资产托管业务的内涵也在不断扩大,托管已经超出单纯“资产保管”的范畴,还包括账户开立与管理、交易结算、核算估值、投资监督、信息披露,以及对境外次托管银行的管理等。

  一位银行托管人士接受采访时表示,该机构经常要接受银监会、证监会和保监会多个监管部门检查,为此要准备多份材料来满足不同监管机构的不同需求。

  在2013年3月28日,中国银行业协会托管业务专业委员会审议通过了《商业银行托管业务管理办法》,并就行业发展报告、业务统计规范、合同文本标准化等进行了讨论。

  有银行人士认为,上述管理办法可以看出中国银行业协会想从“制定行规、统一口径、培训人员”三个方面规范行业。

  但这个行业管理办法能达到多大范围实现影响力,尚待考验。事实上,虽然银监会是银行的监管机构,但是托管业务由于历史原因托管资格的审批是由证监会来完成。

  多年来,证监会与银监会之间在业务管辖权的划分等方面累积了一些分歧,所以这份管理办法如果没有证监会的参与,其权威性和管束力会弱很多。银监会、证监会、保监会等部门多头监管是银行托管行业的现状,其中尤其以银监会和证监会的监管话语权争夺最为激烈。

  一位银行从业人士表示,在国内很多监管方面的问题都是需要实践的推动向前走,是一个逐渐健全的过程。

  非标准化难题

  而产品的非标准化是银行托管业发展的另一大阻碍。托管业标准化并非新鲜话题,但是真正看得出效果的举动却很少。一位银行托管人士指出,“托管业最初发展速度很快,各家机构只要抓到一个点或者你能抓到多少算多少,拼命往前跑就行了。现在感觉,一个方面要拼命往前跑,发现头绪越来越多,需要做管理的提升,在同等条件下通过有效的管理提升效益,否则,这种发展模式将不可持续。”

  一位从事托管行业的后台人士抱怨,“我根本不在乎规模是多大,只在乎有多少只产品和现有的人手是否匹配,现在的状况是太多的产品是非标准化的,导致人工操作的增多,降低工作效率。”

  托管的核心竞争力,一方面来自于人才,另一方面则是系统。

  业内人士指出,托管的标准化应该包含流程化、信息化和协同化。特别是协同化,体系内的协同非常重要,建议制定统一的信托业经营规则,完善法律法规和配套制度。

  此外,由于没有行业规范标准,目前我国18家具有托管资格的银行各自托管业务的资产结构、统计指标和口径,统计时效以及托管费用的计算方法等不尽一致。比如有的银行将信贷资金的监管纳入“托管资产”规模,有的银行则另行计算;有些银行提交的托管费用中包括基金销售佣金等等。

  这带来的影响是:一方面,使得纵向比较失去实际意义;另一方面,各家银行在进行业务规范时,增加了工作量,降低了工作效率。

  银行托管的嬗变

  与很多其他行业竞争格局不同的是,托管业内的竞争并非零和博弈。

  “发展到今天,托管业全行业仍处于一种不饱和状态,业务的发展速度超过托管行能接受的程度。客户做不过来,其实我们不是特别的去跟别的行争夺,你只要去努力,别的银行拿到了,你再去努力还会有。”民生银行资产托管部处长王晓军接受采访时表示。

  因为这些年,资产在爆炸,都在大幅的增长,比如信托、券商、保险、基金、企业年金都在呈爆发式的增长。

  从货币资本、资本市场、外汇市场、商品市场等都需要托管的介入,从最初的证券投资基金一项单纯的业务到现在已经变得无处不在。

  从1998年我国托管行业应运而生以来,托管业务的服务范围逐步从证券投资基金增加到保险资产、券商理财、信托融资、阳光私募、养老金、企业年金、QFII、QDII等多个领域。

  民生银行资产托管部处长付崇将托管分为四个阶段:基金时代、信托时代、大资管时代、泛金融时代。

  1998年由于封闭式基金的出现,需要托管这一服务的出现,中国工商银行(行情,问诊)、中国农业银行(行情,问诊)、中国银行、中国建设银行(行情,问诊)、中国交通银行(行情,问诊)成为第一批获得托管牌照的机构。

  在基金时代,托管业是渠道为王,五大行和股份制银行的基金销售能力最强,其托管规模一定是最大的,而且这样的地位是不可撼动的。

  随着信托产品的增加,基金占据托管业份额被逐渐侵蚀,托管业的格局就发生了变化,以渠道为王的状态变成了资产为王。市场上托管产品种类增加到证券投资基金托管、社保基金托管、QDII资产托管、QFII资产托管、房地产交易资金托管、保险资产托管、信托资产托管、企业年金托管、商业银行信贷资产证券化托管、集合资产管理计划托管、专项资产管理计划托管、PE股权基金托管等十几类。

  大资管时代实际上是信托时代的一个合理的延伸,现在所有的业务实际上都在走信托化的道路。

  22.39万亿的托管资产中,规模由大到小的排列顺序依次为:银行理财托管(6.1万亿)、信托财产保管(3.86万亿)、其他资产托管(3.31万亿)、保险资金托管(3.28万亿)、证券投资基金托管(2.8万亿)、券商资产管理托管(1.56万亿)以及股权投资基金托管(6040亿元)等。

  基于收入结构的变化,大资管时代的竞争格局又发生了变化,原来传统的托管行已经开始放慢脚步,传统五大行遥遥领先的格局不再,而按现在的诸多评价标准,股份制银行只能排在后面。

  付崇表示,现在股份制银行(包括民生银行)的规模和收入,已经超过了一些大行。

  而在未来的泛金融时代,银行业的格局将发生更大的颠覆,互联网金融和金融脱媒的概念将日益深化。

  这样,银行存款资金的占比将大幅度降低。

  纽约梅隆样本

  作为最成功的资产服务银行,至2013年3月底,纽约梅隆银行托管规模达到26.3万亿美元

  纽约梅隆银行是由纽约银行和梅隆金融公司在2007年合并成立的,此前,纽约银行创立于1784年,是一家全美历史最为悠久的银行。但是看到传统业务前景不容乐观的现实后,开始在1996年寻求转型之路。

  纽约梅隆银行的转型之路伴随着传统业务的剥离,先是出售信贷业务和信用卡业务,后将投行业务和零售银行业务也全部出售。

  虽然名为“银行”,但纽约梅隆银行的业务与传统意义上的银行并不相同,不从事存贷款业务,而是为金融机构的证券交易、资产管理业务提供服务。包括为商业银行提供交易清算、资金托管以及债券交易等服务。

  其核心竞争力包括证券服务、国库券管理、投资管理与个人及地区银行服务等。公司广泛的全球客户库包括众多领先的金融机构、公司、政府机构、慈善基金与基金会等。

  由于业务模式的缘故,使其在金融危机中,几乎没受到损失,反而能保持稳健增长。

  中国银行业的多位高层在公开场合都提及过纽约梅隆银行的模式,而银行业内人士也认为,在传统业务受到影响时,那些率先在金融变局中重新定位的机构,将成为市场的领导者。

  而对于中国的银行业到底能否出现中国的纽约梅隆银行,业内人士表示目前的情况下并不现实。

  传统业务的占比还是无人能撼。“现有18家银行中,不管托管业务做得大还是小,完全剥离传统业务,仅靠托管这块业务支撑,还完全不具备条件,包括做得最大的工行也不太可能,它在整个业务收入占比还是相对比较低,但是会不会在未来的可预见的日子出现并购行为,也不排除这种可能。”民生银行杨春萍表示。

  “因为托管需要规模收益,投入包括系统和人员,无论规模大小,可能这套系统是必须要建立的,来实现估值和清算的要求,然后是必要人员匹配的投入。而在未来当一些小的托管行,觉得这块业务在全行的贡献度不是很高时,或与其投入、产出比不相匹配时,就可能被其它的银行收购。”杨春萍解释说。

  而另外一位从事信托业的人士则表示,纽约梅隆银行并不适合目前国内的经济发展时期,目前国内还不具有成熟的资产市场环境,导致很多产品并不能推出。其实,这跟整个国家的法律和监管政策有巨大的关系,境内托管行和境外托管行做法不太一样的原因是,作为托管人承担的法律意义不同。

【作者: 陈晔】 (责任编辑:戴海东)

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