CPI年内波动高点已过 明年物价将呈倒“U”型演变

白银大赛千万实盘资金派送中 2013年12月09日 14:43   来源: 金融界网站   网友评论(人参与

  一、CPI同比小幅上行,但年内CPI高点已过

  国家统计局公布数据,2013年11月份CPI同比上涨3.0%,环比下降0.2%。

  从同比数据看,11月份CPI同比涨幅中的翘尾因素为0.8个百分点,比10月份下降0.1个百分点;新涨价因素为2.2个百分点,比10月份也下降了0.1个百分点。相比上月来看,由于翘尾因素和新涨价因素双双下降0.1个百分点,因此11月CPI同比涨幅比10月份下降0.2个百分点。

图1 11月CPI新涨价因素仍处于阶段性的上行通道之中

11月CPI新涨价因素仍处于阶段性的上行通道之中 

资料来源:CEIC,交行金研中心

  基于CPI同比历年构成因素分解的走势来看,目前国内CPI新涨价因素仍整体处于阶段性的上行通道之中,未来新涨价因素仍将是CPI变动的主导力量。

  从环比数据看,本月CPI环比下降0.1%,出现了连续两个月的环比回落。从CPI的食品、非食品构成分解看,在非食品价格环比持平的同时,食品价格环比下降了0.2%。

图2:食品价格环比回落形势下居民消费价格整体保持稳定

食品价格环比回落形势下居民消费价格整体保持稳定

资料来源:CEIC,交行金研中心

  从CPI食品价格细项的重要构成之一--猪肉价格环比走势看,11月猪肉价格环比下降0.5%,在当前国际大豆、玉米等主要进口大宗价格普遍走低,国内生猪养殖成本整体趋于稳定,生猪市场供需基本平衡,预计未来猪肉价格将小幅波动, CPI食品价格环比也将基本稳定。目前看来,12月份CPI将重回3%以内。整体预计,CPI年内波动高点已过,当前国内物价涨幅温和。

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【作者: 唐建伟 陈鹄飞】 (责任编辑:葛文静)

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