为何存款利率上限放宽会使贷款利率上升

白银大赛千万实盘资金派送中 2013年12月12日 06:57   来源: 21世纪经济报道   网友评论(人参与

  利率市场化下银行转型对策的问题研究,我想给大家分享我们的研究成果,就谈一个问题。因为可能会有一种误解,以为利率市场化以后,存款利率上升会伴随着贷款利率下降,银行的利差会明显缩小,小微企业的融资贵问题会解决。

  实际上,无论从国际经验还是从我国实践看,存款利率上限放开后,存贷款利率可能都会上升,存贷利差会小幅缩窄,但短期内未必能解决中小企业融资贵问题。

  初期存贷款利率齐升

  从国际经验看,多数国家存款利率上升以后,贷款的利率是会同时上升的。利率市场化初期,无论是发达国家还是发展中国家,利率普遍上升。世界银行统计数据显示,名义利率数据比较齐全的20个国家中,15个国家名义利率上升,5个国家名义利率下降;实际利率数据比较齐全的18个国家中,17个国家实际利率上升,仅1个国家实际利率下降。

  比如美国,1970-1986年,在整个过程当中存贷利率是同时上升的。1978年存贷款名义利率分别为8.2%和9.06%,以后逐步上升,1981年达到15.91%和18.87%的高位,随后回落并趋于稳定。同期存贷款实际利率也从1978年的0.6%和1.46%,上升至1981年的5.61%和8.57%。英国、韩国和我国台湾地区也是一样的情况。

  还有拉美三国的阿根廷、乌拉圭、智利,这三国的改革不算很成功,因为它搞了大爆炸式的改革,短期内全部放开的结果是在短期的利率升得很快。所以,我们现在要协调推进利率、汇率、资本开放,要协调推进对内改革、对外开放。我觉得我们短期内是不可能搞先内后外或者先外后内的,所以我们的改革也往往是比较长期的过程。

  大部分国家的利率市场化初期利差是小幅缩小的,原因是由于竞争加剧,金融机构为争取资金来源而纷纷提高存款利率,但短期内却无法调整贷款结构,贷款利率上升空间有限。存款利率比贷款利率上升的速度更快,大部分国家银行存贷利差都有不同程度的下降,仅有澳大利亚等少数国家存贷利差不降反升。

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(责任编辑:申雪娇)

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