利率市场化再进一步 五银行率先公布同业存单规模

白银大赛千万实盘资金派送中 2013年12月12日 09:54   来源: 金融时报   网友评论(人参与

  12月11日,工行表示将于12月12日在全国银行间市场发行首只同业存单,这也是国内首批发行的同业存单。该行发布的公告显示,此次发行的同业存单将采取报价发行方式,期限1个月,发行规模30亿元。

  同一天,农行中行建行三家商业银行及国家开发银行也分别发布同业存单发行公告。经记者统计,五家银行拟发行同业存单规模不超过190亿元。有专家表示,这意味着存款利率市场化又向前推进一步。

  考虑到央行在12月8日公布《同业存单管理暂行办法》仅仅3天后,商业银行便有所行动,速度之快令人颇感意外,银行业改革与发展研究中心主任王勇对此的评价是“超出预期”。

  据记者了解,商业银行虽在短时间内快速推出同业存单业务,却是经过充分准备的。某大型银行相关负责人向记者透露,早在今年8月,该行便已上报开展同业存单业务的建议及试点额度。而另一家大型银行也表示,其实早在10月底前,便已完成相关系统的调试。

  工行则明确表示,作为市场定价自律机制的核心成员和同业存单工作小组成员,工行高度重视利率市场化推进工作,充分发挥大型银行作用,推动完善市场利率定价基准,积极配合开展大额可转让存单产品的研究,探索同业存单在银行间市场的发行和交易。

  央行公布的《办法》规定,存款类金融机构发行同业存单应当具备以下条件:是市场利率定价自律机制成员单位;已制定本机构同业存单管理办法;中国人民银行要求的其他条件。据了解,目前市场利率定价自律机制成员有十家,包括国开行、工行、农行、中行、建行、交行、浦发银行(行情,问诊)、中信银行(行情,问诊)、招商银行(行情,问诊)以及兴业银行(行情,问诊)。

  对于工、农、中、建及国开行率先发行同业存单,王勇认为,各家银行可自行安排同业存单的发行时间,并非要同时“起跑”。但可以肯定的是,选择成为首批发行同业存单的银行,必将引起社会较高的关注度,其“宣传意义更大”。

  根据五家银行此次的发行公告,从同业存单发行规模看,建行和中行均计划发行50亿元,工行、农行和国开行计划发行30亿元。从期限看,农、中、建各行的发行期限为3个月,工行的期限为1个月,国开行则为6个月。

  对于不同的发行规模,发行期限,王勇表示,《办法》规定,存款类金融机构可以在当年发行备案额度内,自行确定每期同业存单的发行金额、期限,但单期发行金额不得低于5000万元人民币。考虑到各家银行资产规模、负债比例、同业业务情况存在的差异,各家银行在发行规模和期限上会有所不同。

  对于五家银行发行的同业存单均为一年以内的短期产品,王勇则认为,在首次发行同业存单时选择短期产品,一方面出于“试水”考虑;另一方面短期产品的风险、收益率也更容易把握。

  从发行方式来看,除农行使用招标发行之外,其他四家银行均通过报价发行。内蒙古银行首席经济学家苑德军表示,按照12月9日《银行间市场同业存单发行交易规程》,同业存单公开发行包括招标和报价两种方式。而招标发行又包括价格招标和数量招标两种方式。因此无论是选报价方式还是招标方式都符合规定。但他同时强调,招标定价是以市场竞争形成价格,更具合理性。

  在采用报价发行方式的银行中,百元面值的同业存单,工行发行价为99.5691元,中行与建行同为98.7340元,国开行为97.4500元。苑德军表示,同业存单的价格是由银行的资信程度、市场资金供求状况、未来同期限金融产品利率走势、资金投向可能带来的收益等诸多因素共同决定,因此必将出现差异。不过苑德军也表示,报价差距不会很大,商业银行特别是大型银行报价将基本趋同。

  对于报价的确定,亦有商业银行相关负责人表示,“同业存单,在价格的确定上,并不会有多大的问题,因为有银行间拆借利率为基准,完成市场化定价并不难。”

  另外,对于同业存单最终的发行情况,一些专家表示乐观。苑德军认为,190亿元同业存单发行规模并不大,他判断不会出现“流标”情况。王勇则表示,考虑到同业存单是存款利率市场化的重要组成部分,有利于丰富货币市场交易品种和规范同业市场交易秩序,对商业银行丰富资产负债管理手段和满足流动性管理需求也具有重要意义,而在金融监管机构加大规范同业业务的大背景下,该产品的推出,必将受到相关机构的热捧。

【作者: 杨洋】 (责任编辑:祝玉婷)

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