首批同业存单今日发行 收益率普遍比资金市场利率低

白银大赛千万实盘资金派送中 2013年12月12日 10:20   来源: 每日经济新闻   网友评论(人参与

  同业存单今日正式面世。

  昨日(12月11日),上海清算所发布公告称,5家内地银行将于今日发行首批同业存单,总额不超过190亿元,分别为国开行、中行工行建行农行。期限包括1月、3月和6月。发行方式有两种,除农行为招标发行外,其余均为报价发行。

  另据财新网昨日报道,交行、浦发银行(行情,问诊)、兴业银行(行情,问诊)、中信银行(行情,问诊)、招行等5家银行的同业存单将于本周五(12月13日)发行。

  《每日经济新闻》记者计算除农行外的四家大行的同业存单发行利率(收益率)发现,它们的同业存单利率均低于同期同业拆借利率和质押式回购利率。

  对此,多位金融人士指出,同业存单利率肯定是低于同业拆借的,主要是因为同业存单比较灵活,可以抵押出去再回购,再加上它基本上是无风险利率。

  首批总额不超过190亿/

  上海清算所发布的公告显示,五家银行今日发行首批同业存单,总额不超过190亿元;其中国开行和工行的计划发行量均为30亿元、中行和建行的计划发行量均为50亿元、农行计划发行量为30亿元、最低发行量为5亿元。同时,5家银行的发行面值均是100元,期限包括1月、3月和6月。

  “计划发行的额度不超过190亿元,算是很小的量,因为本来这个发行的量就很灵活,可以随时再发布。”中国银行(行情,问诊)国际金融研究所所长、战略规划部副主任宗良告诉《每日经济新闻》记者。

  中投证券研究员何欣此前在研报中表示,此次央行最主要的是从发行额度上控制,规定发行需要制定年度额度,关于额度的具体细节没有公布,预料监管层对同业存单在初期较为谨慎。何欣预计,整个2014年同业存单的规模都不会太大。

  不过,一家城商行的金融市场分析师认为,这个发行量应该算很大的了,因为最先召开相关会议时首批只有两家银行,总量才50亿元,

  发行价格方面,工行为99.5691元,国开行为97.45元、中行和建行发行价格则均为98.734元,这四家银行采取的均是报价发行,农行则采取的是招标发行。

  《每日经济新闻》记者根据相关公式计算发现,包括国开行、工行、建行和中行在内的四家银行的同业存单 发 行 利 率 分 别 是5.233%、5.1931%、5.1289%和5.1289%。而昨日上海银行间同业拆放利率(SHIBOR)显示,1个月品种为5.238%,3个月品种为5.332%,6个月shibor为4.4612%。由此可见,工行、建行、中行的同业存单利率均低于同期Shibor。虽然国开行的同业存单利率最接近同期shibor,但仍远远低于6.7%的同期限质押式回购利率。

  “同业存单的利率低于拆借利率和质押式回购利率,是因为它是一种无风险的利率,是非常重要的利率,正如债券市场上国债收益率是一样的。另外,从国外的经验看,同业存单的利率也基本上是低于拆借利率的。当然,也有一些特殊性,如银行面临资金紧张的时候,就会进行一些买卖。”宗良指出。

  东莞银行金融市场分析师陈龙也认为,“同业存单的利率肯定是低于拆借利率和质押式回购利率的,主要是因为同业拆借没有流动性,而同业存单可以抵押出去进行回购,买卖具有一定的灵活性;其次,据说同业存单不占有风险资产。”

  “主要是因为这几家银行的信用较好,再加上它自身的资金条件也比较好。”中央财经大学金融学教授郭田勇指出。

  值得注意的是,昨日A股市场银行股全线下跌,其中农行收盘下跌1.53%。市场人士认为,这在某种程度是受到同业存单发行的影响。

  对此,宗良认为,银行股的下跌和同业存单发行关系不大,因为它作为一种银行间市场创新性工具,在一定程度上对银行是利好。

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【作者: 朱丹丹】 (责任编辑:祝玉婷)

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