央行闪推同业存单 卡脖银行资金错配

白银大赛千万实盘资金派送中 2013年12月14日 07:50   来源: 经济观察报   网友评论(人参与

  12月13日,交行、招行、浦发、兴业及中信五家银行顺利发行了第二批同业存单。至此,在中国人民银行(下称央行)12月8日发布《同业存单管理管理暂行办法》后,首批10家试点银行已经将同业存单(CD)发行完毕,共计340亿。

  不过,从发布政策后立刻执行,再到一周时间内所有参与试点的银行发行完毕,如此快速的政策执行方式,在以往并不多见。

  一位参与CD发行的商业银行人士认为,此时的央行似乎已经十分清楚通过控制流动性来约束银行去杠杆的方式已经变得不现实了;突然推出CD意在将游离于SHIBOR市场之外的银行之间的线下交易纳入管理之中。

  错配继续

  此时,在一家股份制商业银行总行工作的钱某决定拆借一笔7%的10亿元资金维持一个收益在9%左右的地方融资平台项目的流动性。他不想看到由于没有资金支持导致项目无法持续,最终成为不良贷款。由于资金成本的大幅上升,这笔业务的收益率已从原来的4%左右下降至1%,但是为了维持总资产规模增长,他只有借入成本比以往高出不少的资金。

  这就是银行同业业务的一种:虽然没有存款,但通过向商业银行、其他金融机构借入资金维持自身资产规模的扩张。

  记者从多家相互拆借资金的银行了解到,当前一个月内和一年期的资金拆借利率已经攀升至8%左右。这或将导致不少银行分行出现“爆表”。所谓爆表是指在拆借资金价格不断上涨下,银行为了维持资产与负债的平衡,不得以以远高于资产收益率的价格拆入资金,最终导致资产端收益率与负债端资金成本的倒挂。

  在6月末发生的银行间流动性危机中,这样的情况在商业银行中十分普遍。某股份制银行一家分行为确保2013年半年度资产负债表的平衡,不得以大举高利息借款,最终导致超过3亿元的亏损局面。

  “如果在余下这段时间,新拆借资金价格超过其他项目收益率,我们再考虑将它移到表外。而缺少的部分收益用拨备覆盖率的资金来弥补。”钱某说。

  此时,看着11月份新增社会融资规模中强劲增长的一般贷款、委托贷款以及居高不下的国企负债率,钱某不甘心先于其他银行降低杠杆,最终导致收入落后于同业。

  如果将要出台的银行同业监管政策对银行投资类科目没有具体资本金、备付金等规定,在随后将公布的2013年年度报表中,商业银行将延续三季报中将表外的非标资产、表内同业资产继续向表内投资类科目转移。

  由此表面上信托受益权等同业资产在减少,在降低杠杆,实际只是改变了计入资产的科目,商业银行并没有减少对流动性的依赖。

  “商业银行是理性的经营机构,监管机构不要指示银行做什么不做什么。我们有要生存的业绩压力。从资本金约束到信贷额度管控,商业银行只有同业业务这一条路,而在各级政府以投资拉动GDP的背景下,商业银行只是顺应潮流。”一家总部在南方的股份制银行金融市场部人士对记者说。

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(责任编辑:祝玉婷)

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