从银行同业业务看金融监管体制的完善

白银大赛千万实盘资金派送中 2013年12月16日 09:53   来源: 金融时报   网友评论(人参与

  近年来,商业银行同业业务同业业务是商业银行之间及其与其他金融机构之间的资金往来行为,如同业拆借、同业存放、买入返售(卖出回购)、同业借款等。推陈出新,资产管理链条不断拉长,跨市场、跨行业特征愈发明显,借助各种通道推动信贷业务表外化,加大了货币政策调控难度,成为系统性金融风险隐患。商业银行同业业务的发展演变,反映了金融创新与金融监管动态博弈的过程,暴露出现行金融监管体制的不足。

  同业业务发展衍生出更多新功能。传统同业业务的功能定位以短期资金融通和闲置资金运用为主,其流动性管理的意义往往大于盈利性。但随着合作层级不断提升,依托产品创新,商业银行同业业务逐步衍生出更多新功能,表现为:一是期限转换和杠杆功能,如利用在货币市场和理财市场的交易便利和信用优势,滚动拆入短期资金,发放长期同业借款,套取期限利差;二是信用创造功能,如与信托、证券等机构构成组合渠道,向实体经济提供融资服务,影子银行特征日益明显;三是监管套利功能,如借助投资类科目隐匿信贷规模,通过买入返售方式将企业债权转变为银行同业债权,减少资本占用。

  同业业务演变暴露出现行金融监管体制的不足,分业监管政策协调性不够,金融市场主体监管套利留有空间。由于行业监管约束更趋严格,商业银行通常借助非银行金融机构的资产管理功能,通过结构调整等途径,将部分业务从监管要求高的市场转移到监管要求低的市场,寻求监管套利。因此,限制通道类资产管理业务,是防止同业业务监管套利的主要方向。但由于监管理念和行业发展水平的差异,资本约束、业务管理和信息披露等方面监管标准宽严不一甚至差异较大,为商业银行不断拓展同业业务新通道留下空间。以规范银信合作为例,2010年《信托公司净资本管理办法》建立了信托业务风险资本与净资本的对应关系,同时《关于规范银信理财合作业务有关事项的通知》控制融资类银信合作业务比例不得超过30%,使商业银行通过信托渠道转移资产或变相放贷的行为得到一定程度遏制。然而,2012年随着证券公司各项业务风险资本准备标准下调和资产管理产品投资范围扩大,银证合作异军突起,部分释放了银信合作受限的压力。金融同业类似监管套利行为大量存在,反映出分业监管体制下监管合作协调不足,导致监管效果下降。

  跨市场金融创新监管机制缺失,易形成交叉性风险隐患。同业业务涉及银行、证券、保险、信托多个行业,横跨货币、资本、保险、理财、信贷多个金融市场。此类创新,虽未使用国外衍生品复杂的数学估值模型,但具有两个共同特征:一是重复交易和拉长资产管理链条,二是缺乏跨市场金融监管机制。以买入返售信托受益权为例,交易主体涉及买入方、回购方、过桥方、通道方、融资企业等,资产管理链条不断拉长,加之交易对手和融资项目异地化,使交易主体之间信息严重不对称。跨市场金融监管机制的缺位,使交易链条中的部分环节完全脱离监管视野,难以防控风险在不同机构和市场之间交叉传染,埋下系统性金融风险隐患。

  同业业务透明度监管要求不严,风险揭示严重不足。目前,审慎监管偏重“指标控制”和“准入管理”,一些涉及同业业务的重要信息获取不足,制约了监管部门外部监督和金融机构内部控制的有效实施。从外部监督看,同业代付和买入返售业务的快速发展,使大量信用风险资产脱离资本约束和拨备覆盖范围,资本充足率、拨备覆盖率、存贷比等传统的核心监管指标失真。同时,同业业务替代并改变了传统的资金配置渠道,使监管部门难以对金融机构经营行为进行跟踪监测,监管措施始终滞后于金融市场和金融业务的发展,停留在堵漏和打补丁阶段。从内部控制看,以满足指标考核为导向的激励约束机制,使商业银行管理层习惯“拿数据说话”,往往忽视对创新业务的风险评估,风控审核和法律审查恐流于形式。

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(责任编辑:申雪娇)

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