超短融发行主体再扩容 三家地方平台饮头啖汤

白银大赛千万实盘资金派送中 2013年12月18日 07:00   来源: 证券日报   网友评论(人参与

  在银行理财资管计划和直接债务融资工具等对传统标准化债券产品产生一定分流之际,银行间市场交易商协会将超短期融资券(SCP)的发行主体进行了第二次扩容。

  12月17日,北京市基础设施投资公司(下称“北京基投”)公告称,将发行40亿元的超短融。21世纪经济报道记者还发现,江西省高速公路投资集团公司(下称“江西高速”)和安徽省高速公路控股集团公司(下称“安徽高速”)分别于12月4日和13日成功发行两只超短融债券。

  以上三家是扩容后首批获准发行的地方性国企,发行规模共56亿元。知情人士表示,近期还将有更多城投公司发行SCP。

  2010年末SCP推出之初,由于处于试点阶段,其发行主体受到严格限定,仅为极少数大型央企与铁道部。2012年6月,交易商协会将超短融发行主体扩充至一般中央AAA级企业及其一家AAA级核心子公司,此后该类融资工具得到快速发展。

  今年10月22日,交易商协会召开的主承销商通气会上,确定将进一步扩大SCP发行主体范围,支持同时满足五个条件的企业发行SCP。

  超短融扩容以来,首批发行的三家均为地方政府融资平台。北京基投是北京市国资委旗下的全资公司,江西高速和安徽高速也分别是江西省交通运输厅和安徽省国资委100%持股的公司。

  发行资料显示,上述三家企业的SCP注册规模均为100亿元。北京基投的本期发行规模为40亿元,期限为180 天,募集的资金中25亿元用于偿还银行贷款,15 亿元用于补充公司营运资金需求。

  江西高速成功发行的“13赣高速SCP001 ”,期限为90日,规模为6亿元,发行的利率为5.95%(1YSHIBOR+155bp),募集的资金全部用于偿还银行贷款。

  安徽高速发行的“13皖高速SCP001”期限是同样是90日,发行规模10亿元,实际发行利率6.10%(3M shibor+77bp),募集的资金中3.5亿元用于置换金融机构贷款,6.5亿元用于补充公司营运资金。

  分析人士认为,银行间出现流动性问题后,监管部门延续严格控制融资平台贷款的政策,且国家发改委对企业债券审批政策也有所调整,预计短期内企业债券的发行规模和进度将呈现放缓,地方融资平台的也急需要开拓更多的融资渠道。

  央行最新数据显示,今年前三季度,企业债券净融资1.53万亿元,同比少333亿元。企业债券占社会融资规模比重为10.9%,同比低2.4个百分点。

  联合信用评级总经理张志军在接受21世纪经济报道记者采访时也认为,SCP的扩容对地方融资平台影响有限。因为融资平台的融资需求多为长期,SCP只能短期内缓解平台的流动性,解决不了长期的根本性问题。因此,一般企业只有在通过企业债、短融、中票等其他方式融资遇阻时才更多地选择SCP。

  相关人士还对21世纪经济报道记者表示, 交易商协会还有意推动超短融品种期限的多元化发展。自超短融问世以来,其期限多是3月、6月、9月三种类型,以后通过降低成本,市场化将日趋明显,程序上只需2-3天就可完成一单超短融的注册,随后即可快速发行。

  此外,上述已经发行的三家发行主体中,北京基投评级较高,中诚信给出的评级为AAA 级、中债资信的评级为AAA-级。另外两家江西高速和安徽高速的评级都是一样,大公国际的评级为AAA,中债资信的评级为AA+。

  “关键是这次扩容只看评级,不看企业。”一位接近协会人士告诉记者,这也意味着,原先发行人主要集中于AAA央企的SCP,将进一步扩大到更低级别的AA+企业,不论发行人是国企还是民企,利好地方优质融资平台及优质房地产企业。

(责任编辑:申雪娇)

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