银行首批同业存单遇冷:利率仅5%左右

白银大赛千万实盘资金派送中 2013年12月19日 09:46   来源: 21世纪网   网友评论(人参与

  作为存款利率市场化的重要标志,时隔多年,同业存单(NCD)终于重启。

  12 月8日,中国人民银行发布《同业存单管理暂行办法》,三天后,工行建行农行等首批5家银行率先试水,发行总规模为190亿元的首批同业存单。紧随其 后,交行、招行、浦发、兴业及中信五家银行于13日顺利发行了第二批总计150亿元的同业存单。至此,同业存单的发行银行总计达到10家,发行总规模将超过300亿元。

  虽然从发行结果看,规模不大、收益率水平相对偏低。不过由于流动性方面的优势,首批同业存单认购还算顺利。

  “以往商业银行主要是依靠同业存款及同业拆借进行资金的补充和流动,但都是"背对背"的资金往来,简言之就是大家私下谈价,同业存单通过市场定价,价格由市场决定,为未来大额可转让存单的推出奠定了基础。”中央财经大学中国银行行情问诊)业研究中心主任郭田勇(微博)在其微博中指出,同业存单的推出是大额可转让存单的先行步骤。

  “自今年7月央行宣布放开金融机构贷款利率管制之后,10月贷款基础利率集中报价和发布机制正式运行,到现在同业存单的推出,可以说,利率市场化的步伐是越来越快了。”德意志银行财富管理中国区总经理黄凡在接受时代周报记者采访时表示,根据个人理解,中国有望按照央行的规划在三到五年后完全实现存款利率市场化。

  首批试点利率偏低

  根据央行发布的《同业存单暂行管理办法》规定,同业存单的发行利率、发行价格等以市场化方式确定。

  其中,固定利率存单期限原则上不超过1年,为1个月、3个月、6个月、9个月和1年,参考同期限上海银行间同业拆借利率定价。

  浮动利率存单以上海银行间同业拆借利率为浮动利率基准计息,期限原则上在1年以上,包括1年、2年和3年。

  而首批试点银行,除工行发行期限为1个月,国开行发行期限6个月的存单之外,其余各行发行的存单期限为3个月。

  尽管其发行收益率要低于同期限市场资金利率,不过由于流动性方面的显著优势,首批同业存单认购还算顺利,不到2小时的时间全部实现全额认购。

  与五大行的发行情况相比,第二批中小银行的发行价格相对较低、收益率水平相对较高。

  以发行量均为30亿元、期限均为1个月期的同业存单为例,工商银行行情问诊)(3.67, 0.00, 0.00%)的发行价格为99.5691元,较兴业银行行情问诊)(10.37, 0.06, 0.58%)高出0.0054元;参考收益率为5.10%,低于兴业银行0.06个百分点。

  “大行的储户存款量较大,贷存比也很低,事实上没有特别大的发行需求,因此大行也不会以一个很高的价格获取这部分资金,相比而言中小银行的流动性较为紧张。”中国社会科学院金融研究所银行研究室主任曾刚指出。

  “我们没有参与认购,利率太低了,以中国银行(2.70, 0.00, 0.00%)3个月期限的存单为例,发行参考收益率5.2%,协议存款一个月都到8%了,偏离市场价格。”上海一家基金公司固定收益相关负责人告诉时代周报记者,“估计目前的认购只是银行互相认购。”

  一家城商行金融市场部门负责人告诉时代周报记者,“目前还在观望,要看大行怎么玩”。由于同业存单尚处于试水阶段,未来的发行规模和范围或会逐渐扩大。

  从 全国银行间同业拆借中心发布的同业存单收益率曲线和估值日报公布的当日到期收益率来看,各期限均为全线上涨。其中,3个月期限日间变动利差上涨超过15个 基点。业内人士分析认为,“说明市场对其需求尚不是很旺。不过鉴于同业存单的发行量还比较小,其收益率等指标并不能反映市场融资需求。”

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(责任编辑:申雪娇)

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