整治同业畸高刻不容缓大额同业存单打“头炮”

白银大赛千万实盘资金派送中 2013年12月20日 07:18   来源: 中国证券报   网友评论(人参与

  有消息称,为了规范规模日益膨胀的同业业务,有关部门将出台《商业银行同业融资管理办法(即业界流传的“9号文”)》,这将迫使银行收缩同业资产扩张速度。业内人士认为,部分同业业务激进的银行短期内按政策整改阵痛难免,但利于同业业务“纯粹化”及银行长期结构调整和流动性风险管理。虽然时至今日,9号文仍未出台,但整治同业畸形增长已势在必行。民生证券研究报告认为,大额可转让同业存单或在一定程度替代并规范银行同业业务《同业存单管理暂行办法》的施行。

  同业业务畸形飙升

  据一位在银行界从业20余年的资深人士介绍,银行同业业务最大的吸引力是虚增银行的资产规模。因为银行对金融机构之间的同业资金借出,会计入银行资产负债表的“资产”项,同业借入计入“负债”项。因此加了杠杆、多次借入借出的同业资产具有强大的资产扩张能力,从理论上讲,可以无限创造资产。业内人士认为,同业业务的膨胀导致这两年巨额M2在银行间自我生成,在银行间空转,而没有进入实体经济,也是银行业暴利的重要原因之一。

  同时,相比于贷款业务,目前同业业务所受监管相对更松,比如对同业资产的风险资产权重系数为25%(意味着同业业务的资本金消耗更低),同业业务(即使资金的实质用途与贷款相同)不受存贷比约束,无需缴纳存款准备金,对同业资产也不必计提拨备等。所以,不少银行都会通过银行过桥、受益权买入返售等,变信贷业务为同业业务,进而贷款给高风险领域,例如房地产和政府融资平台贷款,以追求更高利润。

  招商证券行情问诊)研究报告认为,自2011年以来,16家上市银行同业资产规模增长100%,年均复合增长41.5%,远远超过贷款规模的增速。

  同业业务的飙升,带来两个极具威胁的不稳定因素:在非标、不规范的银行同业创新推动之下,商业银行的实际经营杠杆率明显上升。与表内业务每笔贷款都对应资本和拨备计提的风险防火墙不同,相当多的表外业务不需要计提资本,且通过市场循环融资来延缓风险。

  其次,在表内贷款已经受到严格控制的情况下,政府融资平台的杠杆率非但没有下降,反而出现了上升。由于非标等渠道透明度较表内贷款更低,融资平台对价格不敏感的特征更是发挥到极致,近两年非标渠道居高不下的理财收益率即为明证。这种格局,打乱了金融资源配置,风险在无效率的部门进一步累积。

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(责任编辑:申雪娇)

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