火爆背后存隐忧 理财产品投资方向需关注

白银大赛千万实盘资金派送中 2013年12月21日 20:57   来源: 金融时报   网友评论(人参与

  伴随着年末揽储大战的开打,银行人民币理财产品收益率不断刷出新高。据银率网数据显示,截至12月17日,北京地区在售人民币理财产品预期年化收益率超过6%的已达67款。根据普益财富银行理财产品收益研究报告显示,12月14日至12月20日在售的理财产品平均预期收益率为5.46%。

  然而,银行理财产品高预期收益率的背后,一方面,反映的是银行面临的揽储压力;另一方面,高收益也提醒投资者更应该关注理财资金的投资方向,毕竟投资方向直接决定了理财资金的安全性,也最终决定了预期收益率是否可以达到预期。

  火爆之下存隐忧

  目前来看,银行理财产品规模约10万亿元,占我国财富管理市场总规模的三分之一,是当今国内最大的资产管理主体。但银行理财产品规模急速膨胀的同时,也暴露出诸多问题。为此,监管部门近期密集出台了若干规定,其中尤以银监会8号文的影响最大。

  银监会8号文引入了非标准化债权资产的概念,并规定非标资产占比不得超过产品余额的35%或全行总资产的4%。并且为了确保政策执行到位,银监会8号文对于此项规定限制了整改的时间节点。

  事实上,也正是因为银监会8号文对非标资产的重点提及,让公众对银行理财产品的投资方向开始愈发关注。在监管机构各项规定陆续出台的同时,银行业金融机构也根据最新的规定调整其业务结构和投资方向。

  银监会8号文出台后,中小企业私募债受到热捧。据业内人士透露,中小企业私募债受追捧背后,银行理财资金是重要推手。截至11月底,沪、深两市中小企业私募债的发行总量已达203款,共募集资金达245亿元左右。平均发行利率分别是9.25%/年与9.346%/年,存续期限多数集中在2年至3年。

  对此,业内人士表示,银行理财资金之所以盯上私募债,实质是利用中小企业私募债的标准化产品“身份”,绕过银监会8号文规定,实现降低非标债权资产比例的目的。

  值得注意的是,早在2012年5月底私募债就已启动,上交所也明确支持金融机构面向投资者发行的理财产品可以投资私募债,但银行理财资金起初对此并不关心。

  “从目前来看,大银行参与的相对比较少,城商行对此类资产的配置比例相对来讲比较高。”广发证券行情问诊)(12.18, -0.54, -4.25%)内部人士透露。

  “中小企业私募债存续期多集中在2年至3年,属于中长期债券,债券的违约风险很高。”上述券商人士表示,受经济下行影响,中小企业很多都会出现经营困难,因而私募债的兑付风险很高,而且流动性也不充分。

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(责任编辑:申雪娇)

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