光大银行H股上市绝地求生 股权重组将提上议程

　　按照计划，光大银行(行情,问诊)H股成功IPO之后，其股权重组即将提上议程。汇金公司将其持有的光大银行股权注入光大集团。

推荐阅读

一穷二白如何发财

　 微信号里寻财富，jrjmoney有思路！...

领航中国金融创新发展论坛

• 施用调包计交退钱一倒腾 百元真钞变假钞
• 住房公积金贷款能省钱 住房贷款办理指南
• 红包大战阿里呛声腾讯 为何金额一日三改
• 央行公布社会融资规模存量 终结纷乱时代
• 信用卡被异地盗刷储蓄卡安全再敲警钟
• 年终奖想生崽崽 不妨买理财产品“炒股”

　　12月20日，光大银行的58.4亿股股票，终于成功在香港联交所挂牌上市。

　　在光大银行此前宣布启动H股发行工作的新闻发布会上，其董事长——59岁的唐双宁连续用多个形容词描述光大上市的过程：“坚忍不拔”、“锲而不舍”、“坚持不懈”、“执着追求”。

　　这家中国资本最薄弱的上市银行，在历经接近3年努力后，终于完成了既定目标：如果绿鞋全额行使，最高融资可能达到34亿美元，融资全部补充核心资本的话，其核心资本充足率可以提高1个百分点左右，超过9%。

　　从10月16日，光大银行正式收到中国证监会核准起到挂牌，光大银行用了66天的时间。从12月10日启动路演算起，光大银行仅用了10天。

　　死地求生

　　2011年，光大银行最早制定的H股发行方案是：发行不超过120亿股，包括15亿股的绿鞋，募集资金60亿美元。

　　但是随着欧债危机、全球经济衰退、资本市场萎靡不振。光大银行在寻找基石投资者、制定高于每股净资产的发行价格等多个环节一再遇到问题。

　　最大的障碍在于，光大银行在A股的股价长期萎靡不振，屡屡跌破每股净资产。因此光大银行最初希望以高于1倍PB价格融资的设想基本不可能成为现实。甚至1倍PB的价格也不为很多机构所认可。光大银行的规模、盈利能力、坏账风险，都是机构考虑主因。如光大银行的网点多于民生银行(行情,问诊)和兴业银行(行情,问诊)，但资产和盈利能力却远远落后于两家股份行。大部分分析师都建议光大银行折价发行。

　　2013年下半年被视为光大银行H股发行最后一个时间窗口。一方面，因为缺乏融资渠道，光大银行资本紧张，不得不在2012年分红时采取了压低分红率的做法。A股上市之后的2011年和2012年，光大银行分别拿出38.25亿元和53.78亿元给股东分红。而2013年，为了应对可能的资本流动性风险，光大银行支付股息下降到23.45亿元。

　　另一方面，随着光大银行盈利能力的改善，每股净资产越来越高，发行门槛也不断提升。如光大银行2013年第三季度末的每股净资产已经达到3.27元/股，对应发行价将达到4.14港元/股。2013年年末，这一数字显然还将不断提升。

　　据理财周报记者了解，H股上市在年初就被列为光大银行今年首要工作。从2013年4月公布年报之后，光大管理层、尤其是光大银行分管上市的副行长林立，曾多次赴港与投资者交流，介绍光大银行情况，并广泛接触可能的基石投资者。

　　光大银行的口号最终被确认为“中国最具创新能力的商业银行”。

　　在与投资者接触时，光大银行强调了自己在中小微金融服务方面的能力。如光大银行的资产管理业务，在规模、产品、品牌方面，均在国内股份制银行中位居前列；而其中小企业贷款增长非常迅速，也顺应市场对中国未来银行业发展的期许。

　　10月，光大银行终于做好准备。10月16日，中国证监会批复了光大银行的方案；10月24日，香港联交所批复。12月10日，光大银行正式在香港展开路演。12月20日，挂牌上市。